Análisis de Kubera: Capitally frente a Kubera para carteras complejas

En resumen

Kubera y Capitally permiten realizar el seguimiento del patrimonio a inversores particulares con carteras complejas, pero se basan en filosofías opuestas. Kubera es un balance de situación del patrimonio neto: conecta tus cuentas mediante agregadores, consulta tu cifra actual y paga una tarifa plana de 250 $/año independientemente del tamaño de la cartera. Capitally es un analizador de carteras a nivel de operación: importa tus extractos de bróker, conserva el historial completo y obtén cifrado de extremo a extremo en tu dispositivo, analíticas profesionales e informes fiscales multi-jurisdiccionales desde 80 €/año.

• Elige Kubera para una sincronización automatizada de saldos, valoración automática de activos ilíquidos y funciones de transmisión hereditaria, todo a un precio fijo.
• Elige Capitally para cuidar tu privacidad, mantener un historial completo de operaciones que supere cualquier auditoría fiscal y disfrutar de un análisis profundo de cualquier clase de activo.

Aquí tienes una comparativa básica, de un vistazo:

Gestionar el patrimonio como un inversor con alto patrimonio implica poseer mucho más que acciones y bonos: capital privado, inmuebles, activos alternativos, múltiples entidades y diversas divisas. La pregunta real no es si una herramienta puede mostrar tu patrimonio neto, sino cómo llega a esa cifra y qué te permite hacer con los datos después.

Kubera, fundada en 2019, es un balance de patrimonio neto: agrega los saldos de cuentas en una imagen limpia y actual. Capitally, lanzada en 2023, es un analizador de carteras a nivel de operación: registra el historial completo detrás de cada posición, para que puedas medir la rentabilidad, presentar impuestos y realizar pruebas de estrés a tu asignación. Ambos se dirigen a inversores sofisticados. Difieren en cómo debe manejarse tu información financiera y en cuánto análisis necesitas realmente.

Dashboard de KuberaDashboard de Capitally

¿Es seguro Kubera? Privacidad y seguridad de datos

Capitally es la más privada de las dos plataformas. Utiliza cifrado de extremo a extremo en el propio dispositivo: tus datos financieros se cifran con una clave derivada de tu contraseña que nunca abandona tu dispositivo, por lo que ni siquiera Capitally puede leerlos. Kubera utiliza seguridad estándar —cifrado en tránsito y en reposo—, pero tus datos son legibles en sus servidores y su sincronización de cuentas depende de agregadores externos.

Para sincronizar cuentas, Kubera se conecta a través de nueve agregadores (Plaid, Yodlee, MX, SnapTrade, Akoya y otros), con un router que selecciona el mejor para cada institución. Para instituciones de banca abierta, tus credenciales van a la página OAuth propia del banco; para el resto, se introducen en la pantalla del agregador. Kubera añade autenticación de dos factores y aplica cifrado de extremo a extremo a los documentos que subes. Es un modelo de seguridad convencional razonable, pero implica que tus saldos sin cifrar residen en los servidores de la empresa, tus datos financieros pasan por un tercero y la certificación SOC 2 cubre solo los niveles de negocio y «white-label» de Kubera, no los planes para particulares.

Kubera también se ha reposicionado hacia la IA con el lema «Funciona para ti. Funciona para tu IA». Su integración MCP expone tu cartera a ChatGPT, Claude, Perplexity y otros asistentes en tiempo casi real, y la función AI Import lee documentos y capturas de pantalla por ti. La comodidad es real. También lo es la contrapartida: cada integración con IA necesita que tu cartera sea legible en un servidor al que pueda acceder, que es exactamente de lo que te protege el cifrado de extremo a extremo.

Capitally ha tomado la decisión opuesta. No hay integraciones de IA ni conexiones con agregadores, y no puede haberlas, porque el cifrado en el dispositivo que mantiene tus datos ilegibles para Capitally también los mantiene ilegibles para cualquier agente de IA o servicio externo. Los cálculos se ejecutan localmente; los servidores se alojan en Europa en Google Cloud (GDPR by design); no hay anuncios ni rastreadores de terceros; puedes exportar todo en cualquier momento.

La contrapartida sincera: si deseas automatización y aceptas que tus datos vivan, legibles, en los servidores de un proveedor y fluyan a través de agregadores, el modelo de Kubera es un trato justo. Si consideras que la exposición de datos es lo que se debe minimizar, el cifrado en el dispositivo de Capitally es la mejor alternativa.

Balance frente a libro mayor de operaciones

Esta es la diferencia estructural de la que se deriva todo lo demás. Kubera hace un seguimiento de los saldos actuales —una instantánea de lo que vale cada cuenta hoy—, sin un libro mayor de operaciones subyacente. Capitally registra cada operación —compras, ventas, dividendos, comisiones, conversiones de divisa, acciones corporativas—, por lo que puede reconstruir el coste de adquisición, el beneficio realizado y no realizado, y la rentabilidad durante cualquier periodo.

Los agregadores de Kubera sincronizan saldos, no el detalle de las operaciones. Si una conexión falla durante una semana, vuelves a introducir el cambio manualmente. Puedes registrar flujos de caja por activo para obtener una cifra de TIR, pero no hay un libro mayor para toda la cartera y la capacidad para corregir el pasado es limitada. Para una instantánea pura del patrimonio neto, es rápido y de bajo mantenimiento, que es de lo que se trata.

Capitally importa extractos de broker que suelen remontarse al día en que se abrió la cuenta, con cada acción corporativa, reinversión de dividendos (DRIP) y conversión de divisas intactos: exactamente los datos de los que dependen un coste de adquisición a nivel de lote y una declaración de impuestos defendible. Una página de historial del proyecto te permite buscar cualquier cambio, auditar el historial de edición de un solo activo y revertir todo el proyecto a cualquier punto anterior.

La contrapartida sincera: si lo único que quieres es saber «cuánto valgo hoy», el modelo de Kubera es suficiente y requiere menos trabajo. Si necesitas conocer tu rentabilidad real o presentar tus impuestos basándote en tus propios registros, el libro mayor de operaciones no es opcional.

Seguimiento de inmuebles, capital privado y activos alternativos

Ambas plataformas manejan bien los activos alternativos con diferentes fortalezas. Kubera automatiza la valoración de posiciones difíciles de valorar —arte, joyería, relojes, vehículos, coleccionables— mediante su «AI Appraiser», obtiene valores de propiedades en EE. UU. a través de Zillow e integra directamente con Carta para posiciones de capital privado y startups. Capitally realiza un seguimiento de una gama más amplia de clases de activos —incluidas opciones, préstamos, hipotecas, préstamos P2P y derivados— y permite que cada uno lleve asociados ingresos por alquiler, pasivos relacionados y un historial de operaciones completo, en lugar de solo un valor actual.

El capital privado es un buen ejemplo. Ambos lo rastrean con llamadas de capital y distribuciones. Kubera lo hace a través de su integración con Carta, conveniente si tu fondo está en Carta. Capitally tiene un tipo de activo dedicado a capital privado que cubre todo el ciclo de vida del socio limitado —compromisos, llamadas, distribuciones y valor liquidativo (NAV)— junto con posiciones gestionadas de caja negra valoradas según el NAV y los flujos de caja. Los precios de activos personalizados se pueden importar, no solo escribir manualmente.

Donde divergen: el «AI Appraiser» de Kubera es realmente innovador para objetos difíciles de valorar, y sus valoraciones se actualizan con el tiempo. Capitally, en cambio, permite que cada activo alternativo lleve consigo ingresos por alquiler, pasivos relacionados y un historial de rendimiento completo: inmuebles con ingresos por alquiler e hipoteca vinculada, préstamos P2P con cobro de intereses, empresas con su propio registro de flujo de caja, cubriendo aproximadamente 400.000 instrumentos indexados además de cualquier activo personalizado que definas.

La contrapartida sincera: Kubera es el camino más fácil si tus alternativas son mayoritariamente cosas que el «AI Appraiser» o Carta pueden valorar por ti. Capitally es el camino más profundo si quieres que esos activos se comporten como cualquier otra posición, con ingresos, pasivos e historial.

Análisis y reportes de rentabilidad

Capitally está hecha para el análisis; Kubera para una visión general. Capitally calcula la rentabilidad ponderada por tiempo (TWR), la rentabilidad ponderada por capital (MWR/TIR) y el ROI, y su «Portfolio Explorer» funciona como una tabla dinámica unida a un gráfico dinámico: filtra, agrupa y grafica cualquier parte de la cartera en cualquier periodo. Kubera mantiene los informes deliberadamente simples: tendencias de patrimonio neto, gráficos de tarta de asignación, un diagrama de Sankey de flujos de caja y una cifra de TIR.

Los informes de Kubera coinciden con su enfoque general: limpieza, sin desorden, suficiente para monitorizar el patrimonio global. Incluye una proyección «Fast Forward» (introduce tipos de crecimiento asumidos y flujos de caja futuros para graficar una trayectoria posible) y «Club Benchmarks», que compara tu asignación y rendimiento frente a un agregado anonimizado de usuarios de Kubera con un patrimonio neto similar. El benchmarking entre pares como ese es realmente inusual y útil si quieres tener una idea de cómo te comparas.

Capitally profundiza más. La rentabilidad ponderada por tiempo elimina el efecto de cuándo añadiste dinero, útil para juzgar tu estrategia; la rentabilidad ponderada por capital mantiene el momento de tus aportaciones, útil para juzgar tus decisiones. Además: gráficos personalizados, hasta 10 índices de referencia trazados a la vez, indicadores económicos integrados (IPC, tipos de interés, índices de precios de vivienda) utilizables como benchmarks y una opción de «descuento por» que muestra rentabilidades reales ajustadas a la inflación. Un benchmark de precios de posición responde a «qué tendría si nunca hubiera operado».

La contrapartida sincera: Kubera responde a «cómo evoluciona mi patrimonio». Capitally responde a «cuáles de mis decisiones funcionaron y por qué».

Vista general de activos en KuberaAnálisis de cartera en Capitally

Soporte multidivisa y atribución de FX

Capitally tiene el modelo multidivisa más potente. Permite que las operaciones, los precios y las comisiones mezclen divisas, cambia tu divisa de visualización en cualquier momento y, la parte que más importa, separa la rentabilidad de la divisa de la rentabilidad del capital, para que puedas ver si una posición internacional ganó dinero por el activo en sí o por el tipo de cambio. Kubera muestra tu cartera en una lista fija de divisas (además de Bitcoin), pero no desglosa el impacto del FX.

Para un inversor que utiliza una sola divisa, esto apenas se nota. Para inversores expatriados y con varios brokers que poseen dos o más, la atribución de FX cambia el panorama: un «buen año» en tu divisa base puede ser un año plano en la divisa local del activo, viniendo todo el movimiento del tipo de cambio.

Dividendos e ingresos por inversión

Capitally realiza un seguimiento detallado de los ingresos por inversión; Kubera no. Capitally importa dividendos de extractos de brokers con datos de retenciones fiscales, maneja reinversiones de dividendos (DRIP) y dividendos en acciones, divide las distribuciones en partes imponibles y de devolución de capital (return-of-capital), y reporta rentabilidad por dividendo (yield), rentabilidad sobre el coste (yield-on-cost), tasas de crecimiento y un calendario de dividendos futuros. Kubera trata los dividendos como un flujo de caja ordinario: sin informes de dividendos, gestión de DRIP, previsiones ni seguimiento de retenciones fiscales.

Si no inviertes buscando ingresos, la omisión de Kubera no te molestará. Si los dividendos, el alquiler o los intereses de bonos son parte de tu plan, las herramientas de ingresos de Capitally marcan una diferencia real, y extienden el mismo tratamiento a los ingresos por alquiler, rentabilidades de préstamos P2P y recompensas por staking.

Informes fiscales y coste de adquisición

Capitally es una herramienta fiscal realmente útil. Tiene preajustes de ganancias patrimoniales integrados para más de once jurisdicciones, seis métodos de coste de adquisición —FIFO, LIFO, mayor coste, menor coste, coste medio y selección manual de lotes— seleccionables por posición, una vista de recolección de pérdidas fiscales (tax-loss harvesting) que muestra cuántas acciones vender para obtener un beneficio objetivo y un informe fiscal dedicado.

Kubera te permite introducir un coste de adquisición y un tipo impositivo por activo para una estimación aproximada, sin reglas específicas por país, gestión de ejercicio fiscal o recolección de pérdidas.

El coste medio de adquisición es especialmente importante para inversores canadienses, británicos y de muchos países europeos, siendo un método que la mayoría de los gestores de patrimonio pasan por alto. La contrapartida sincera: si entregas todo a un contable y solo necesitas una cifra aproximada, el cálculo de Kubera es un punto de partida. Si declaras desde tus propios registros, Capitally genera los datos subyacentes con los que presentar la declaración.

Opciones y pasivos

Capitally rastrea opciones y pasivos como posiciones de primer nivel; Kubera no rastrea ninguno. Capitally es uno de los pocos gestores de carteras personales que maneja estrategias completas de opciones —calls, puts, covered calls, spreads, posiciones multilegio— con griegas (Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho) y modelos estándar de fijación de precios de opciones. También trata préstamos e hipotecas como activos de primer nivel, con devengo automático de intereses y amortización. Kubera no rastrea contratos de opciones en absoluto y registra los pasivos como entradas manuales, solo de saldo.

La mayoría de los gestores de patrimonio los omiten, Kubera incluido. Si operas con opciones, o quieres que el apalancamiento y la deuda se reflejen con precisión en tu rentabilidad y patrimonio neto, eso es una brecha real por parte de Kubera y Capitally la cubre. Si ninguna de las dos cosas te importa, no es un factor determinante. Ten en cuenta que las opciones y el apalancamiento están incluidos en el plan Captain de Capitally.

Múltiples carteras y estructuras de entidades

Ambas plataformas gestionan múltiples carteras, pero a precios muy diferentes. Capitally incluye múltiples proyectos y cuentas profundamente anidadas desde su plan Navigator por 130 €, para que puedas separar entidades legales, miembros de la familia o probar estrategias. El plan Essentials de Kubera de 250 $ es una sola cartera; las carteras anidadas para fideicomisos, LLCs y entidades familiares requieren el plan Black de 2.500 $.

Aunque Kubera Black hace más que desbloquear el anidamiento. Añade control de acceso granular, incorporación personalizada (concierge onboarding) y acceso compartido para varios usuarios: construido genuinamente para family offices y relaciones con asesores donde varias personas necesitan acceso controlado a la misma cartera. Capitally no tiene acceso multiusuario ni permisos granulares; sus proyectos están diseñados para una persona que gestiona varias estructuras.

La contrapartida sincera: para un inversor individual con algunas entidades, Capitally lo cubre por mucho menos. Para un hogar o family office que necesita a varias personas en una misma cartera con acceso controlado, Kubera Black está construido específicamente para ello, a un precio acorde.

Carteras anidadas en KuberaCuentas anidadas en Capitally

Precios

Kubera cobra un precio fijo; Capitally cobra según capacidad.

Kubera cuesta 250 $/año para Essentials y 2.500 $/año para Black, independientemente del tamaño de la cartera.

Capitally tiene tres niveles —Sailor a 80 €, Navigator a 130 € y Captain a 250 € al año—, añadiendo el plan Captain el seguimiento de capital privado, opciones y margen. Ambos ofrecen una prueba de 14 días y ninguno tiene un plan gratuito permanente.

Para la mayoría de los usuarios con gran patrimonio, la comparación real es Kubera Essentials (250 $) o Black (2.500 $) frente a Capitally Navigator (130 €) o Captain (250 €). Capitally Captain —su plan más completo— cuesta aproximadamente la décima parte que Kubera Black, y Capitally bloquea tu precio de por vida aunque las tarifas de lista suban.

La contrapartida honesta: el precio fijo de Kubera es realmente sencillo y, para una cartera muy grande que requiera soporte multi-entidad y servicios VIP, 2.500 $ puede ser razonable. Para la mayoría de los inversores, los planes de Capitally ofrecen mucho más análisis por mucho menos dinero.

Cómo pasar de Kubera a Capitally

La migración es más sencilla de lo que parece, ya que no mueves datos fuera de Kubera en absoluto: importas desde tus brokers. Kubera almacena saldos en lugar de un historial de operaciones, por lo que el camino más limpio consiste en exportar los estados de cuenta de cada broker e importarlos a Capitally, que reconstruye el historial completo automáticamente.

1. Exporta los estados de cuenta de tus cuentas de cada broker; la mayoría permite acceder a datos desde el día en que se abrió la cuenta.
2. Impórtalos a Capitally. Los precios, dividendos y desdoblamientos (splits) se completan automáticamente; revisa y confirma la conciliación de activos, cuentas y monedas.
3. Para aquellas posiciones sin estado de cuenta de broker —inmuebles, capital privado, coleccionables—, crea un activo personalizado e introduce o importa su historial de valoración.
4. Guarda una plantilla de importación para cada broker, de modo que las futuras actualizaciones apenas te lleven un minuto.

Esto supone más trabajo al principio que conectar un agregador. La ventaja es que terminas con un historial completo y verificable en lugar de un simple saldo inicial.

¿Cuál deberías elegir?

Elige la herramienta que mejor se adapte a cómo quieres trabajar. Kubera es la mejor opción si buscas un balance de patrimonio neto de bajo mantenimiento, sincronización automática de saldos, valoración automática de activos ilíquidos y funcionalidades de traspaso sucesorio, todo por un precio fijo. Capitally es la mejor elección si buscas privacidad de datos, un historial completo de operaciones que supere una auditoría fiscal y análisis de nivel profesional sobre acciones, opciones, inmuebles, capital privado y pasivos.

Ambas ofrecen una prueba de 14 días. Dado lo diferente que tratan tus datos y tu historial, probar cada una con tu cartera real es la forma más fiable de decidir. Para ver cómo se compara Capitally con otros gestores, lee nuestro análisis de getquin, análisis de Sharesight y análisis de Snowball Analytics.

Preguntas frecuentes sobre Kubera y Capitally