La verdadera historia detrás de tu rentabilidad

La rentabilidad ponderada por tiempo (TWR) elimina el efecto del momento en que añadiste o retiraste dinero: resulta útil cuando quieres evaluar tu estrategia y compararla con un índice de referencia. La rentabilidad ponderada por capital (MWR), también llamada IRR, sí incluye el momento de tus flujos de caja: es útil cuando quieres valorar la rentabilidad real que has obtenido como inversor, incluido si acertaste con el timing.

Un ejemplo sencillo: si tenías un ETF que rentó un 10 % sobre un saldo inicial de 1.000 $ (unos 920 €) pero añadiste otros 9.000 $ justo antes de un drawdown del 5 %, tu TWR sigue siendo positivo (la estrategia funcionó bien), pero tu MWR es aproximadamente negativo (perdiste dinero en términos absolutos por el momento de las aportaciones). Ambos son correctos; responden a preguntas distintas.

Capitally puede calcular ambas métricas, para cada cuenta, cada clase de activo y el conjunto de la cartera. Usa el TWR para comparar tu estrategia con el S&P 500, el MSCI World o cualquier índice de referencia personalizado. Usa el MWR/IRR para ver lo que la cartera realmente te ha aportado, euro a euro. Alterna entre ambos directamente en el panel de la cartera. Para el desglose completo de la metodología, consulta medición de la rentabilidad de inversiones.

Ambas tasas también pueden descontarse por un índice de referencia, lo cual es distinto de compararlas en paralelo. Descuenta por una serie de IPC para obtener tu rentabilidad real (tras la inflación); por el S&P 500 o el MSCI World para tu alfa; por la rentabilidad de un bono del Estado a 10 años para tu prima sobre un tipo casi sin riesgo. El descuento se aplica por igual al TWR, al IRR y al ROI, de modo que los tres pasan de «nominal» a «real» o «exceso» a la vez. Consulta descontar por un índice de referencia para ver cómo funciona.

Capitally admite seis métodos de coste: FIFO (primero en entrar, primero en salir), LIFO (último en entrar, primero en salir), HICO (coste más alto primero), LOCO (coste más bajo primero), identificación manual de lotes específicos y coste medio (ACB) con agrupación por activo o por activo+cuenta. Puedes configurar el método por proyecto, por cuenta, por activo o por posición: prevalece el ajuste más específico. Consulta los métodos de coste para ver todos los detalles y ejemplos prácticos.

La identificación manual de lotes específicos es la base para optimizar fiscalmente las minusvalías: cuando vendes una posición parcial, Capitally te permite elegir qué lotes cerrar, te muestra la plusvalía o minusvalía realizada para cada combinación y actualiza el coste de adquisición restante en consecuencia. La elección se traslada al informe de plusvalías específico de cada país, de modo que el documento fiscal refleja los lotes que realmente cerraste.

El coste de adquisición multidivisa se conserva en la moneda de la operación, de forma que los inversores transfronterizos ven tanto la plusvalía realizada en moneda local (lo que reporta el broker) como la plusvalía realizada en moneda base (lo que le interesa a su Agencia Tributaria). Las plantillas fiscales integradas para Canadá, Reino Unido, Alemania y otras jurisdicciones aplican el método correcto automáticamente, por ejemplo ACB con las reglas de emparejamiento del mismo día y de 30 días de la Section 104 para Reino Unido.

No. Eliges la profundidad del seguimiento por cuenta o activo, en cualquier punto del espectro: desde solo el saldo hasta el historial completo de operaciones.

• Seguimiento por saldo: actualiza el valor de una cuenta de forma periódica (mensual, trimestral o cuando tú quieras). Rápido de mantener. Ideal para una visión general del patrimonio, pero limitado para el análisis del coste de adquisición o la declaración fiscal.
• Seguimiento por operaciones: introduce o importa cada compra, venta, dividendo y comisión. Más laborioso de configurar, pero te da informes con calidad fiscal (FIFO / LIFO / coste medio / lote específico), plusvalías realizadas y un coste de adquisición exacto.

Combina ambos enfoques: lleva una cuenta wrap o un plan de pensiones como un único saldo, tu cuenta de IBKR con operaciones completas y un inmueble con valoraciones trimestrales. Más adelante puedes pasar una posición de solo saldo a operaciones completas cuando el detalle empiece a importar, sin perder nada del historial.

Cada activo tiene su propio historial de precios que tú controlas. Para cualquier cosa sin una cotización pública —capital privado, inmuebles, coleccionables, fondos cerrados, arte, relojes, una participación en una startup—, añádelo como activo personalizado y registra las valoraciones manualmente, pega una tabla de precios o importa un CSV.

Una vez que existe una serie de precios, el activo se comporta como cualquier posición cotizada: coste de adquisición, rentabilidad ponderada por tiempo, rentabilidad ponderada por capital, atribución por divisa y yield on cost funcionan igual. El activo personalizado también puede registrar sus propios dividendos, alquileres, distribuciones o gastos.

Para posiciones que solo revalorizas periódicamente (por ejemplo, estados de valor liquidativo (NAV) trimestrales de un fondo), introduce únicamente las fechas de valoración que tengas: Capitally mantendrá el último valor hasta la siguiente actualización o los interpolará.

Sí. Los pasivos se incluyen en el mismo proyecto que tus activos —modelados como activos personalizados de tipo Préstamo o Hipoteca con cantidad negativa—, de modo que la vista de la cartera muestra Propios, Adeudado y el Ratio de deuda (adeudado / propios) uno al lado del otro. Las hipotecas, los préstamos con margen y las líneas de crédito encajan en el mismo patrón.

Los pagos de intereses y las amortizaciones de capital se registran como operaciones independientes, por lo que el flujo de caja que generan se incorpora a la rentabilidad ponderada por capital tanto del pasivo como del activo que financia (por ejemplo, una hipoteca vinculada al inmueble que pagó).

Guías paso a paso: Seguimiento de deuda para préstamos generales y Seguimiento de hipotecas para hipotecas con cálculo automático de intereses y vinculación al inmueble. Funcionalidades más avanzadas para pasivos (cuadros de amortización integrados, modelización de escenarios) están en la hoja de ruta.

Sí. Puedes cancelar cuando quieras desde Ajustes → Suscripción y mantienes el acceso completo hasta el final del período que ya has pagado. Si vuelves a suscribirte más adelante, retomas justo donde lo dejaste.

Si tu suscripción finaliza, tus datos siguen disponibles durante 6 meses, tiempo suficiente para volver sin tener que reconstruir nada. Para eliminarlos antes, borra tu cuenta en Ajustes → Mi perfil.

Las suscripciones activas bloquean el precio del día en que te diste de alta. Si nuestros precios cambian más adelante, tu tarifa se mantiene mientras la suscripción sea continua. Cancelar y volver a suscribirte después implica pagar la tarifa vigente en ese momento.

Los cambios de plan funcionan como un crédito prorrateado. Calculamos la parte no utilizada de tu plan actual, la aplicamos como crédito al nuevo plan y solo pagas la diferencia. Si bajas de plan, no se te cobrará nada más hasta que se agote el crédito.

Tus datos financieros están cifrados de extremo a extremo en tu dispositivo con AES-GCM, usando una clave derivada de tu contraseña: ni la propia Capitally puede descifrarlos. Tampoco nos conectamos nunca a tu broker ni a tu banco: nada de Plaid, Yodlee, agregadores de open banking ni credenciales compartidas. Si nuestra base de datos sufriera una brecha, los datos extraídos serían ilegibles.

La importación exclusiva por CSV también es más precisa que la sincronización vía agregador. Los exports de los brokers suelen remontarse al día en que se abrió la cuenta e incluyen los eventos corporativos, las reinversiones de dividendos y las conversiones de divisas que los agregadores tienden a perder, de modo que el coste de adquisición se mantiene auditable y la rentabilidad refleja el período real de tenencia.

No vendemos datos financieros, patrones de comportamiento ni ninguna otra información personal. La analítica del producto se limita a la adopción de funcionalidades y al rendimiento, puedes desactivarla y nunca incluye el tamaño ni el valor de tus inversiones.

Todos los servidores y bases de datos están en centros de datos de la UE, con TLS en tránsito, cifrado en reposo y prácticas de seguridad estándar por encima del cifrado individual de cada usuario. Exportar y eliminar de forma permanente son operaciones de un clic dentro de la aplicación: sin necesidad de enviar correos.

Para consultar el modelo de cifrado completo —incluidas la derivación de claves con PBKDF2, el envoltorio de claves con RSA-OAEP y cómo la sincronización multidispositivo se mantiene zero-knowledge— consulta la guía de seguridad de datos.

Sí. Puedes exportar una parte filtrada de tu cartera —posiciones, cuentas u operaciones seleccionadas— a CSV, Excel o al formato JSON de Capitally. La exportación en JSON incluye los activos y cuentas subyacentes y se puede volver a importar en otra cuenta de Capitally, algo útil cuando tu asesor o tu contable también usan Capitally.

La compartición en directo y en modo solo lectura de una parte de la cartera está en la hoja de ruta. Hasta entonces, las exportaciones son la vía que preserva tu privacidad: tú decides exactamente qué sale del almacenamiento cifrado y en qué formato.

Los activos que cotizan en mercado —acciones y ETF de EE. UU., divisas, cripto— se actualizan al menos cada 30 minutos durante el horario de mercado, y los precios de cierre se publican entre 15 y 60 minutos después del cierre. Las acciones y ETF fuera de EE. UU., los índices, los fondos mutuos y las materias primas utilizan precios de cierre actualizados entre 30 y 240 minutos después del cierre del mercado. Consulta los mercados y activos soportados para ver la cobertura completa.

Los activos personalizados (capital privado, bienes raíces, coleccionables, posiciones ilíquidas) mantienen la última valoración introducida hasta que registres una nueva. Puedes actualizarlos manualmente, pegándolos o importando un CSV con la frecuencia que tenga sentido: NAV trimestrales, tasaciones anuales, puntos de control mensuales.