Die wahre Geschichte hinter deiner Rendite

Die zeitgewichtete Rendite (TWR) blendet den Effekt aus, wann du Geld eingezahlt oder entnommen hast – nützlich, wenn du deine Strategie beurteilen und mit einem Benchmark vergleichen willst. Die geldgewichtete Rendite (MWR), auch IRR genannt, berücksichtigt das Timing deiner Cashflows – nützlich, wenn du deine tatsächliche Anlegerrendite beurteilen willst, inklusive der Frage, ob dein Timing gestimmt hat.

Ein einfaches Beispiel: Hast du einen ETF gehalten, der bei einem Startsaldo von 1.000 $ (ca. 920 €) 10 % Rendite gebracht hat, aber kurz vor einem Drawdown von 5 % weitere 9.000 $ (ca. 8.280 €) nachgeschossen, bleibt dein TWR positiv (die Strategie hat funktioniert) — dein MWR ist aber in etwa negativ (du hast absolut gesehen Geld verloren, weil das Timing nicht gepasst hat). Beide Werte sind korrekt; sie beantworten unterschiedliche Fragen.

Capitally kann beide Kennzahlen berechnen — für jedes Konto, jede Asset-Klasse und das gesamte Portfolio. Nutze den TWR, um deine Strategie mit dem S&P 500, dem MSCI World oder einer beliebigen benutzerdefinierten Benchmark zu vergleichen. Nutze MWR/IRR, um zu sehen, was das Portfolio tatsächlich für dich geleistet hat — Euro rein, Euro raus. Wechsle direkt im Portfolio-Dashboard zwischen beiden. Die vollständige methodische Aufschlüsselung findest du unter Performance-Messung von Investments.

Beide Raten können zusätzlich mit einer Benchmark diskontiert werden — das ist etwas anderes als ein direkter Vergleich nebeneinander. Diskontiere mit einer Inflationsreihe (VPI), um deine reale Rendite (nach Inflation) zu erhalten; mit dem S&P 500 oder dem MSCI World für dein Alpha; mit der Rendite einer 10-jährigen Staatsanleihe für deine Prämie über einen nahezu risikofreien Zins. Die Diskontierung wird einheitlich auf TWR, IRR und ROI angewendet, sodass sich alle drei gemeinsam von „nominal" zu „real" bzw. „überschüssig" verschieben. Die Mechanik dahinter findest du unter Diskontieren mit einer Benchmark.

Capitally unterstützt sechs Methoden zur Ermittlung der Anschaffungskosten: FIFO (first-in, first-out), LIFO (last-in, first-out), HICO (höchste Kosten zuerst), LOCO (niedrigste Kosten zuerst), manuelle Auswahl einzelner Positionen sowie Durchschnittliche Anschaffungskosten (ACB) mit Pooling wahlweise auf Asset- oder Asset+Konto-Ebene. Du kannst die Methode pro Projekt, pro Konto, pro Asset oder pro Position festlegen — die spezifischste Einstellung setzt sich durch. Alle Details und durchgerechnete Beispiele findest du unter Anschaffungskostenmethoden.

Die manuelle Auswahl einzelner Positionen ist die Grundlage für Tax-Loss-Harvesting: Wenn du eine Position teilweise verkaufst, kannst du in Capitally auswählen, welche Lots geschlossen werden sollen, siehst den realisierten Gewinn oder Verlust für jede Kombination und die verbleibenden Anschaffungskosten werden entsprechend aktualisiert. Die Auswahl fließt in den länderspezifischen Kapitalertragsbericht ein, sodass das Steuerdokument die tatsächlich geschlossenen Lots widerspiegelt.

Die Anschaffungskosten werden in mehreren Währungen in der jeweiligen Handelswährung geführt. So sehen grenzüberschreitend anlegende Investoren sowohl den realisierten Gewinn in Lokalwährung (wie ihn der Broker meldet) als auch den realisierten Gewinn in der Basiswährung (worauf es dem heimischen Finanzamt ankommt). Integrierte Steuer-Voreinstellungen für Kanada, Großbritannien, Deutschland und weitere Länder wählen automatisch die passende Methode aus — für Großbritannien etwa ACB mit Section-104-Pool sowie Same-Day- und 30-Day-Matching.

Nein. Du wählst die Tracking-Tiefe pro Konto oder Asset – irgendwo zwischen reinem Saldo-Tracking und vollständiger Transaktions-Historie.

• Saldo-Tracking: Aktualisiere den Wert eines Kontos in regelmäßigen Abständen (monatlich, vierteljährlich oder wie oft du möchtest). Schnell zu pflegen. Ideal für die Vermögensübersicht, aber eingeschränkt bei der Analyse der Anschaffungskosten oder der Steuererklärung.
• Transaktions-Tracking: Erfasse oder importiere jeden Kauf, Verkauf, jede Dividende und Gebühr. Aufwendiger in der Einrichtung, aber dafür bekommst du steuertaugliche Auswertungen (FIFO / LIFO / Durchschnittskosten / spezifische Lots), realisierte Gewinne und präzise Anschaffungskosten.

Kombiniere beides nach Bedarf: Verfolge ein Wrap-Konto (gebündeltes Anlagekonto) oder eine Altersvorsorge als einzelnen Saldo, dein IBKR-Depot mit vollständigen Transaktionen und eine Immobilie mit vierteljährlichen Bewertungen. Du kannst eine Position später jederzeit vom reinen Saldo-Tracking auf vollständige Transaktionen umstellen, wenn die Details wichtig werden – keine historischen Daten gehen dabei verloren.

Jeder Vermögenswert hat seinen eigenen Preisverlauf, den du selbst steuerst. Für alles ohne öffentliche Kursnotierung — Private Equity, Immobilien, Sammlerstücke, geschlossene Fonds, Kunst, Uhren, eine Startup-Beteiligung — füge es als eigenen Vermögenswert hinzu und pflege die Bewertungen ein: manuell, per eingefügter Preistabelle oder CSV-Import.

Sobald eine Preisreihe existiert, verhält sich der Vermögenswert wie jede börsengehandelte Position: Einstandswert, zeitgewichtete Rendite, geldgewichtete Rendite, FX-Attribution und Yield-on-Cost funktionieren genauso. Dem eigenen Vermögenswert kannst du außerdem eigene Dividenden, Mieten, Ausschüttungen oder Ausgaben zuordnen.

Für Positionen, die du nur periodisch neu bewertest (z. B. vierteljährliche NAV-Kontoauszüge eines Fonds), trägst du einfach die Bewertungsstichtage ein, die du hast — Capitally schreibt den letzten Wert bis zur nächsten Aktualisierung fort oder interpoliert zwischen den Werten.

Ja. Verbindlichkeiten liegen im selben Projekt wie deine Vermögenswerte – modelliert als benutzerdefinierte Darlehens- oder Hypotheken-Assets mit negativer Menge – sodass die Portfolio-Ansicht Vermögen, Geschuldet und den Verschuldungsgrad (geschuldet / Vermögen) nebeneinander anzeigt. Hypotheken, Margin-Darlehen und Kreditlinien passen alle in dasselbe Muster.

Zinszahlungen und Tilgungen werden als separate Transaktionen erfasst, sodass der daraus entstehende Cashflow in die geldgewichtete Rendite sowohl der Verbindlichkeit als auch des damit finanzierten Assets einfließt (z. B. eine Hypothek, die mit der damit bezahlten Immobilie verknüpft ist).

Anleitungen: Schulden tracken für allgemeine Darlehen, Hypothek tracken für Hypotheken mit automatischer Zinsberechnung und Verknüpfung zur Immobilie. Weitergehende Funktionen für Verbindlichkeiten (integrierte Tilgungspläne, Szenariomodellierung) stehen auf der Roadmap.

Ja. Du kannst jederzeit unter Einstellungen → Abonnement kündigen und behältst den vollen Zugriff bis zum Ende des bereits bezahlten Zeitraums. Wenn du später erneut abonnierst, geht es genau dort weiter, wo du aufgehört hast.

Wenn dein Abo endet, bleiben deine Daten 6 Monate lang verfügbar – lange genug, um zurückzukommen, ohne alles neu aufzubauen. Um sie früher zu löschen, lösche dein Konto unter Einstellungen → Mein Profil.

Aktive Abos sichern den Preis vom Tag deiner Anmeldung. Falls sich unsere Preise später ändern, bleibt dein Tarif gleich, solange das Abo ununterbrochen läuft. Wer kündigt und später erneut abonniert, zahlt den aktuellen Preis.

Tarifwechsel werden als anteilige Gutschrift verrechnet. Wir berechnen den ungenutzten Anteil deines aktuellen Tarifs, rechnen ihn auf den neuen an, und du zahlst nur die Differenz. Bei einem Downgrade fallen keine weiteren Kosten an, bis die Gutschrift aufgebraucht ist.

Deine Finanzdaten werden auf deinem Gerät Ende-zu-Ende mit AES-GCM verschlüsselt, mit einem Schlüssel, der von deinem Passwort abgeleitet wird — Capitally selbst kann sie nicht entschlüsseln. Wir verbinden uns auch nie mit deinem Broker oder deiner Bank: kein Plaid, kein Yodlee, kein Open-Banking-Aggregator, keine geteilten Zugangsdaten. Sollte unsere Datenbank jemals kompromittiert werden, wären die extrahierten Daten unlesbar.

Der CSV-basierte Import ist außerdem genauer als die Synchronisation über Aggregatoren. Broker-Exporte reichen meist bis zum Tag der Depoteröffnung zurück und enthalten Kapitalmaßnahmen, Dividenden-Reinvestitionen und FX-Umrechnungen, die Aggregatoren häufig auslassen — so bleibt der Einstandswert nachvollziehbar und die Renditen spiegeln den tatsächlichen Haltezeitraum wider.

Wir verkaufen keine Finanzdaten, Verhaltensmuster oder andere personenbezogene Informationen. Produktanalysen beschränken sich auf Feature-Nutzung und Performance, sind abschaltbar und enthalten niemals die Größe oder den Wert deiner Investments.

Alle Server und Datenbanken stehen in EU-Rechenzentren, mit TLS während der Übertragung, Verschlüsselung im Ruhezustand und bewährten Sicherheitspraktiken zusätzlich zur nutzerspezifischen Verschlüsselung. Export und dauerhafte Löschung sind Ein-Klick-Operationen in der App — ohne E-Mail-Anfrage.

Das vollständige Verschlüsselungsmodell — inklusive PBKDF2-Schlüsselableitung, RSA-OAEP-Schlüssel-Wrapping und wie die Multi-Device-Synchronisation Zero-Knowledge bleibt — findest du im Leitfaden zur Datensicherheit.

Ja. Du kannst einen gefilterten Ausschnitt deines Portfolios exportieren – ausgewählte Positionen, Konten oder Transaktionen – als CSV, Excel oder im JSON-Format von Capitally. Der JSON-Export enthält auch die zugrunde liegenden Vermögenswerte und Konten und kann in ein separates Capitally-Konto reimportiert werden, was praktisch ist, wenn auch ein Berater oder Steuerberater Capitally nutzt.

Ein Live-Sharing mit Lesezugriff auf einen Portfolio-Ausschnitt steht auf der Roadmap. Bis dahin sind Exporte der datenschutzfreundliche Weg: Du entscheidest genau, was den verschlüsselten Speicher verlässt und in welchem Format.

Marktgehandelte Vermögenswerte – US-Aktien, US-ETFs, Währungen, Krypto – werden während der Handelszeiten mindestens alle 30 Minuten aktualisiert, Schlusskurse erscheinen 15–60 Minuten nach Handelsschluss. Nicht-US-Aktien, Nicht-US-ETFs, Indizes, Investmentfonds und Rohstoffe nutzen Schlusskurse, die 30–240 Minuten nach Börsenschluss aktualisiert werden. Eine vollständige Übersicht findest du bei den unterstützten Märkten und Vermögenswerten.

Eigene Vermögenswerte (Private Equity, Immobilien, Sammlerstücke, illiquide Positionen) behalten die zuletzt eingegebene Bewertung, bis du eine neue erfasst. Du kannst sie manuell, per Einfügen oder per CSV-Import in dem Rhythmus aktualisieren, der für dich sinnvoll ist – vierteljährliche NAVs, jährliche Gutachten, monatliche Checkpoints.