La vera storia dietro i tuoi rendimenti

Il rendimento ponderato per il tempo (TWR) esclude l'effetto di quando hai aggiunto o prelevato denaro — utile quando vuoi valutare la tua strategia e confrontarla con un benchmark. Il rendimento ponderato per il denaro (MWR), chiamato anche IRR, include la tempistica dei tuoi flussi di cassa — utile quando vuoi valutare il tuo effettivo rendimento come investitore, compreso se hai azzeccato il timing.

Un esempio semplice: se hai detenuto un ETF che ha reso il 10 % su un saldo iniziale di 1.000 $ (circa 920 €) ma hai aggiunto altri 9.000 $ (circa 8.300 €) poco prima di un drawdown del 5 %, il tuo TWR resta positivo (la strategia ha funzionato bene), ma il tuo MWR è all'incirca negativo (in termini assoluti hai perso denaro a causa del timing). Entrambi sono corretti: rispondono a domande diverse.

Capitally può calcolare entrambe le metriche, per ogni conto, ogni classe di asset e per l'intero portafoglio. Usa il TWR per confrontare la tua strategia con l'S&P 500, l'MSCI World o qualsiasi benchmark personalizzato. Usa il MWR/IRR per vedere cosa il portafoglio ha realmente prodotto per te, dollaro in entrata, dollaro in uscita. Passa dall'uno all'altro direttamente dalla dashboard del portafoglio. Per il dettaglio completo della metodologia, vedi misurazione della performance degli investimenti.

Entrambi i tassi possono anche essere scontati per un benchmark — operazione distinta dal confronto affiancato. Scontali per una serie CPI per ottenere il rendimento reale (al netto dell'inflazione); per l'S&P 500 o l'MSCI World per il tuo alfa; per il rendimento di un titolo di Stato decennale per il premio sopra un tasso quasi privo di rischio. Lo sconto si applica in modo uniforme a TWR, IRR e ROI, quindi tutti e tre passano insieme da «nominale» a «reale» o «in eccesso». Vedi sconto per un benchmark per il funzionamento.

Capitally supporta sei metodi di prezzo di carico: FIFO (first-in, first-out), LIFO (last-in, first-out), HICO (costo più alto prima), LOCO (costo più basso prima), identificazione manuale del lotto specifico e Average Cost Basis (ACB) con pooling sia per Asset sia per Asset+Conto. Puoi configurare il metodo per progetto, per conto, per asset o per posizione — vince l'impostazione più specifica. Vedi metodi di prezzo di carico per tutti i dettagli ed esempi pratici.

L'identificazione manuale del lotto specifico è alla base del tax-loss harvesting: quando vendi una posizione parziale, Capitally ti permette di scegliere quali lotti chiudere, mostra la plusvalenza o minusvalenza realizzata per ogni combinazione e aggiorna di conseguenza il prezzo di carico residuo. La scelta confluisce nel report sulle plusvalenze specifico per Paese, in modo che il documento fiscale rifletta i lotti effettivamente chiusi. In Italia, ad esempio, questo è particolarmente rilevante in regime dichiarativo, quando devi compilare il Quadro RT per le plusvalenze da broker non residenti.

Il prezzo di carico multivaluta viene mantenuto nella valuta di negoziazione, così gli investitori cross-border vedono sia la plusvalenza realizzata in valuta locale (quella che riporta il broker) sia la plusvalenza realizzata in valuta base (quella che interessa al fisco del proprio Paese). I preset fiscali integrati per Canada, Regno Unito, Germania e altre giurisdizioni impostano automaticamente il metodo corretto — ad esempio ACB con regole Section 104 same-day e 30-day matching per il Regno Unito.

No. Scegli il livello di dettaglio del monitoraggio per ogni conto o asset, dove vuoi nello spettro che va dal solo saldo allo storico completo delle transazioni.

• Monitoraggio a saldo: aggiorna periodicamente il valore di un conto (mensile, trimestrale, con la frequenza che preferisci). Veloce da mantenere. Ideale per una visione d'insieme del patrimonio, ma limitato per l'analisi del prezzo di carico o la dichiarazione dei redditi.
• Monitoraggio a transazioni: inserisci o importa ogni acquisto, vendita, dividendo e commissione. Richiede più tempo per la configurazione, ma sblocca una reportistica adatta al fisco (FIFO / LIFO / costo medio / lotto specifico), plusvalenze realizzate e un prezzo di carico accurato.

Combina i due approcci: monitora un conto gestito o un fondo pensione come un unico saldo, il tuo conto IBKR con le transazioni complete e un immobile con valutazioni trimestrali. Puoi passare una posizione dal solo saldo alle transazioni complete in un secondo momento, quando il dettaglio inizia a contare — nessun dato storico va perso.

Ogni asset ha la propria cronologia prezzi che controlli tu. Per qualsiasi cosa senza una quotazione pubblica — private equity, immobiliare, collezionabili, fondi chiusi, opere d'arte, orologi, una quota in una startup — aggiungilo come asset personalizzato e inserisci le valutazioni manualmente, incolla una tabella di prezzi oppure importa un CSV.

Una volta creata una serie di prezzi, l'asset si comporta come qualsiasi posizione quotata sul mercato: prezzo di carico, rendimento ponderato per il tempo, rendimento ponderato per il denaro, attribuzione del cambio e yield-on-cost funzionano tutti allo stesso modo. L'asset personalizzato può anche avere i propri dividendi, affitti, distribuzioni o spese registrati su di esso.

Per le posizioni che rivaluti solo periodicamente (ad esempio estratti conto NAV trimestrali di un fondo), inserisci solo le date di valutazione che hai a disposizione — Capitally manterrà l'ultimo valore fino all'aggiornamento successivo oppure lo interpolerà.

Sì. Le passività vivono nello stesso progetto dei tuoi asset — modellate come asset personalizzati di tipo Prestito o Mutuo con quantità negativa — così la vista del portafoglio mostra fianco a fianco Posseduto, Dovuto e il Rapporto di indebitamento (dovuto / posseduto). Mutui, prestiti a margine e linee di credito seguono tutti lo stesso schema.

I pagamenti degli interessi e i rimborsi del capitale vengono registrati come transazioni separate, così il flusso di cassa che generano confluisce nel rendimento ponderato per il denaro sia della passività sia dell'asset che finanzia (ad esempio un mutuo collegato all'immobile che ha contribuito ad acquistare).

Guide pratiche: Monitorare i debiti per i prestiti in generale, Monitorare il mutuo per i mutui con calcolo automatico degli interessi e collegamento all'immobile. Funzionalità più avanzate per le passività (piani di ammortamento integrati, analisi di scenario) sono nella roadmap.

Sì. Puoi annullare in qualsiasi momento da Impostazioni → Abbonamento e mantieni l'accesso completo fino alla fine del periodo già pagato. Riattivando l'abbonamento in qualsiasi momento, riprendi esattamente da dove avevi lasciato.

Se il tuo abbonamento termina, i tuoi dati restano disponibili per 6 mesi — tempo sufficiente per tornare senza dover ricostruire nulla. Per eliminarli prima, elimina il tuo conto in Impostazioni → Il mio profilo.

Gli abbonamenti attivi bloccano il prezzo dal giorno della sottoscrizione. Se i nostri prezzi cambieranno in futuro, la tua tariffa resterà invariata finché l'abbonamento è continuativo. Annullare e riattivare in seguito significa pagare la tariffa in vigore in quel momento.

I cambi di piano funzionano come un credito proporzionale. Calcoliamo la parte non utilizzata del piano attuale, la applichiamo come credito sul nuovo piano e paghi solo la differenza. Passando a un piano inferiore, non vengono addebitati ulteriori costi finché il credito non si esaurisce.

I tuoi dati finanziari sono cifrati end-to-end sul tuo dispositivo con AES-GCM, usando una chiave derivata dalla tua password: nemmeno Capitally può decifrarli. Non ci colleghiamo mai al tuo broker o alla tua banca: niente Plaid, niente Yodlee, nessun aggregatore open banking, nessuna credenziale condivisa. Se il nostro database venisse mai violato, i dati estratti risulterebbero illeggibili.

Il percorso di importazione tramite solo CSV è anche più accurato rispetto alla sincronizzazione con aggregatori. Gli export dei broker di solito risalgono al giorno di apertura del conto e includono le operazioni societarie, i reinvestimenti dei dividendi e le conversioni FX che gli aggregatori tendono a perdere, così il prezzo di carico resta verificabile e i rendimenti riflettono il reale periodo di detenzione.

Non vendiamo dati finanziari, pattern comportamentali o qualsiasi altra informazione personale. Le analytics di prodotto sono limitate all'adozione delle funzionalità e alle performance, sono disattivabili e non includono mai la dimensione o il valore dei tuoi investimenti.

Tutti i server e i database si trovano in data center nell'UE, con TLS in transito, crittografia a riposo e pratiche di sicurezza standard che si aggiungono alla crittografia per utente. L'export e l'eliminazione permanente sono operazioni a un clic all'interno dell'app, senza bisogno di inviare email.

Per il modello di crittografia completo — inclusa la derivazione della chiave con PBKDF2, il key wrapping con RSA-OAEP e il modo in cui la sincronizzazione multi-dispositivo resta zero-knowledge — consulta la guida alla sicurezza dei dati.

Sì. Puoi esportare una porzione filtrata del tuo portafoglio — posizioni, conti o transazioni selezionati — in CSV, Excel o nel formato JSON di Capitally. L'export JSON porta con sé gli asset e i conti sottostanti e può essere re-importato in un altro account Capitally, utile quando anche il tuo consulente o commercialista usa Capitally.

La condivisione live in sola lettura di una parte del portafoglio è nella roadmap. Nel frattempo, gli export sono la strada che tutela la privacy: decidi esattamente cosa esce dall'archivio cifrato e in quale formato.

Gli asset scambiati sui mercati — azioni USA, ETF USA, valute, criptovalute — vengono aggiornati almeno ogni 30 minuti durante le ore di mercato, con i prezzi di chiusura pubblicati 15–60 minuti dopo la chiusura. Azioni non-USA, ETF non-USA, indici, fondi comuni e materie prime utilizzano prezzi di chiusura aggiornati 30–240 minuti dopo la chiusura del mercato. Consulta i mercati e asset supportati per la copertura completa.

Gli asset personalizzati (private equity, immobiliare, collezionabili, posizioni illiquide) mantengono l'ultima valutazione inserita dall'utente fino a quando non ne registri una nuova. Puoi aggiornarli manualmente, tramite incolla o tramite import CSV con la cadenza che preferisci — NAV trimestrali, perizie annuali, checkpoint mensili.