Berechnung der Renditen

Zu berechnen, wie gut deine Investments laufen, kann knifflig sein. Viele Faktoren beeinflussen deine Rendite, und es gibt verschiedene Methoden, sie zu ermitteln. Wichtig ist, dass du verstehst, was die einzelnen Kennzahlen bedeuten.

Manche Apps und Broker erklären nicht transparent, wie sie deine Renditen berechnen – das kann verwirrend sein. Mit Capitally kannst du selbst festlegen, was in deine Rendite einfließt, und die gewünschte Berechnungsmethode wählen.

Money Weighted Return (MWR / IRR)

Der Money Weighted Return (MWR), auch bekannt als Internal Rate of Return (IRR), entspricht dem Zinssatz eines Einlagenkontos, der genau zu den Cashflows deines Portfolios passt.

Lies mehr über den Money Weighted Rate of Return in unserem Blog.

Time Weighted Return (TWR)

Der TWR misst die Rendite deiner Asset-Allokation – unabhängig von deinen Handlungen als Anleger.

Stell dir vor, du investierst entsprechend der Gewichtung deiner Positionen gleiche Beträge in jedes Asset. Bei einem Asset investierst du 100 $. Bei zwei Assets mit einer Aufteilung von 80 % und 20 % investierst du 80 $ und 20 $. Änderst du die Allokation, werden die Beträge entsprechend angepasst (Rebalancing).

Die Renditen basieren auf End-of-Day-Kursen. Deine Handlungen – abgesehen von der Wahl der Asset-Allokation – beeinflussen die Rendite nicht.

Lies mehr über den Time Weighted Rate of Return in unserem Blog.

Return on Investment (ROI)

Der ROI erfasst alle deine Cashflows, unabhängig vom Timing. Er dokumentiert alles, was du ins Portfolio einbringst und entnimmst, als Zu- und Abflüsse. Der ROI berechnet sich als Abflüsse / Zuflüsse - 1.

Unser Algorithmus stellt sicher, dass entnommenes Geld, das später wieder eingezahlt wird, nicht doppelt gezählt wird. Dazu werden die Maxima der Zu- und Abflüsse in beide Richtungen verfolgt.

Der ROI ist eine einfache Kennzahl und sollte im Bewusstsein seiner Grenzen eingesetzt werden. Er kann jedoch nützlich sein, wenn man den Timing-Effekt herausrechnen möchte – etwa um Dollar-Cost-Averaging zu bewerten, indem man den ROI mit dem TWR vergleicht.

Lies mehr über den Return on Investment in unserem Blog.

Renditen annualisieren

Capitally annualisiert Renditen nicht automatisch. Stattdessen wird der prozentuale Gewinn oder Verlust über den gesamten Zeitraum angezeigt.

Das ist hilfreich, um einen großen Gesamtwert über einen langen Zeitraum zu sehen – aber es macht den Vergleich verschiedener Zeiträume schwierig. Außerdem lässt sich „10 % pro Jahr" viel leichter einordnen als „61 % in 5 Jahren".

Daher kannst du wählen, ob Renditen annualisiert werden sollen. Wir empfehlen die Option Auto , die Renditen für Zeiträume von mindestens 1 Jahr annualisiert.

Das Annualisieren kürzerer Zeiträume kann helfen, Erträge hochzurechnen – ist aber vor allem bei festverzinslichen Anlagen wie Einlagen oder Anleihen sinnvoll. Bei anderen Assets kann die Volatilität die Zahlen stark beeinflussen, wie das folgende Diagramm zeigt:

Was in die Renditen einfließt

Standardmäßig umfassen die Renditen Fixed Income, Gebühren und Sonstige Cashflows (aus „Sonstigen" Transaktionen). Dies ergibt die Gesamtrendite.

Du kannst diese Optionen anpassen, um verschiedene Arten von Renditen zu erhalten:

• Kursrendite: alles ausschließen

• Nominalrendite: nur Fixed Income einschließen

Steuern einbeziehen

Wenn du Steuern eingerichtet hast, kannst du sie in deine Renditen einbeziehen:

• Gezahlt: Enthält nur die in Transaktionen als gezahlt erfassten Steuern (z. B. einbehaltene Quellensteuer)

• Fällig: Enthält gezahlte Steuern sowie Steuern, die auf realisierte Gewinne fällig sind

• Potenziell: Enthält alle Steuern, einschließlich der Steuern, die anfallen würden, wenn du alle Positionen am letzten Tag schließen würdest

Optionen anpassen

Global

So legst du Standardoptionen für die gesamte Anwendung fest:

1. Gehe zu Einstellungen

2. Wähle Analyse aus

3. Ändere die Optionen

4. Klicke auf Speichern

Im Portfolio

So änderst du die Berechnungsoptionen in deinem Portfolio:

1. Klicke auf die Schaltfläche neben der Währungsauswahl.

2. Deine Änderungen werden sofort wirksam.

3. Um diese Änderungen auch an anderen Stellen in der App zu übernehmen, speichere die neuen Einstellungen als Standard.

Wie Renditen berechnet werden

So werden deine Daten zur Berechnung der Performance verwendet:

1. Alle Transaktionen werden zu Positionen gruppiert. Jede Gruppe enthält nur Transaktionen mit demselben Wertpapier und Konto.

2. Automatische Transaktionen werden generiert, z. B. Dividenden oder Splits.

3. Transaktionen werden aufsteigend nach ihrem Datum sortiert.

   • Bei gleichem Datum kommen zuerst Splits, dann Dividenden, Käufe, Verkäufe und der Rest.

   • Die Reihenfolge zweier Transaktionen mit gleichem Typ und Datum ist nicht definiert. Sie wird nicht der Reihenfolge entsprechen, in der sie hinzugefügt wurden. Falls dies wichtig ist, füge einer der Transaktionen eine Minute zum Datum hinzu.

4. Transaktionen werden nach dem First-In-First-Out-Prinzip zu Positions-Einheiten zusammengefasst.

5. Alle Preise werden in die gewählte Anzeigewährung umgerechnet.

   • Bei der Berechnung der Kapital-/Währungsrendite wird ein konstanter FX-Kurs vom Tag der Eröffnung der Positions-Einheit verwendet.

6. Alle ausgewählten Positions-Einheiten werden dann aggregiert. Ihre Kennzahlen werden für jeden relevanten Tag berechnet – z. B. Beginn und Ende des Zeitraums oder Tage mit Transaktionsaktivität. Zu diesen Kennzahlen gehören Cashflows, Gebühren, Fixed Income und alles, was zur Berechnung von Renditen und Zinssätzen benötigt wird.

   • Alle Berechnungen sind auf 9 Dezimalstellen begrenzt. Zahlen werden fortlaufend gerundet, um Fehler zu minimieren.

7. Abschließend werden die Renditen und Raten durch Aggregation dieser Kennzahlen berechnet

   • Der MWR wird durch ein iteratives Verfahren berechnet, beginnend mit einer ROI-Schätzung und anschließender Anwendung der Newton-Raphson-Methode. Bis zu 100 Versuche werden unternommen, wobei Ergebnisse mit einer Genauigkeit von 0,1 % akzeptiert werden. Wenn die Rate nicht ermittelt werden kann, wird NaN angezeigt, was für Not a Numbersteht.