Calcolo dei rendimenti

Capire quanto rendono i tuoi investimenti può essere complicato. Ci sono molti fattori che influenzano il guadagno finale, e altrettanti metodi per calcolarlo. È importante che tu comprenda il significato dei numeri che stai leggendo.

Alcune app e broker non spiegano chiaramente come calcolano i rendimenti, il che può creare confusione. Con Capitally, invece, puoi scegliere cosa includere nei tuoi rendimenti e quale metodo di calcolo utilizzare.

Money Weighted Return (MWR / IRR)

Il Money Weighted Return (MWR), noto anche come Internal Rate of Return (IRR), è simile al tasso d'interesse di un conto deposito che corrisponde esattamente ai flussi di cassa del tuo portafoglio.

Leggi di più sul Money Weighted Rate of Return nel nostro blog.

Time Weighted Return (TWR)

Il TWR misura il rendimento derivante esclusivamente dalla composizione degli asset, ignorando le tue azioni come investitore.

Immagina di investire importi uguali in ciascun asset in base alla sua allocazione. Per un singolo asset, investi 100 $. Per due asset con una distribuzione 80 % e 20 %, investi 80 $ e 20 $. Se modifichi l'allocazione, i capitali vengono ribilanciati di conseguenza.

I rendimenti si basano sui prezzi di fine giornata. Le tue azioni, al di là della scelta della composizione degli asset, non influenzano i rendimenti.

Leggi di più sul Time Weighted Rate of Return nel nostro blog.

Return on Investment (ROI)

Il ROI tiene traccia di tutti i tuoi flussi di cassa, indipendentemente dalla tempistica. Registra tutto ciò che hai versato e prelevato dal portafoglio come entrate e uscite. Il ROI viene calcolato come outflows / inflows - 1.

Il nostro algoritmo garantisce che il denaro prelevato e successivamente reinvestito non venga conteggiato due volte. Per farlo, tiene traccia dei massimi dei flussi in entrambe le direzioni.

Il ROI è una misura semplice e va utilizzato con consapevolezza dei suoi limiti. Può tuttavia essere utile per eliminare l'effetto della tempistica, ad esempio per valutare il Piano di Accumulo di Capitale (PAC) confrontando il ROI con il TWR.

Leggi di più sul Return on Investment nel nostro blog.

Annualizzazione del tasso di rendimento

Capitally non annualizza automaticamente i tassi. Mostra invece la percentuale guadagnata o persa sull'intero periodo considerato.

Questo è utile per visualizzare valori elevati su orizzonti temporali lunghi, ma non aiuta a confrontare periodi diversi. Inoltre, è molto più intuitivo capire «10 % all'anno» che «61 % in 5 anni».

Puoi quindi scegliere di annualizzare i rendimenti. Ti consigliamo l'opzione Auto , che annualizza i rendimenti per periodi di almeno 1 anno.

Annualizzare periodi più brevi può aiutare a stimare i guadagni futuri, ma è utile soprattutto per strumenti a reddito fisso come conti deposito od obbligazioni. Per altri asset, la volatilità può influenzare notevolmente i numeri, come mostrato nel grafico seguente:

Cosa è incluso nei rendimenti

Per impostazione predefinita, i rendimenti includono Reddito fisso, Commissioni e Altro flussi di cassa (dalle transazioni «Altro»). Questo ti fornisce il Rendimento totale.

Puoi modificare queste opzioni per ottenere diversi tipi di rendimento:

• Price Return: escludi tutto
• Nominal Return: includi solo il reddito fisso

Includere le tasse

Se hai configurato le tasse, puoi includerle nei tuoi rendimenti:

• Pagata: include solo la tassa dichiarata come pagata nelle transazioni (come la ritenuta fiscale)
• Dovuta: include le tasse pagate e quelle dovute sulle plusvalenze realizzate
• Potenziali: include tutte le tasse, comprese quelle che sarebbero dovute se chiudessi tutte le tue posizioni nell'ultimo giorno

Scontare per un benchmark

Un benchmark di sconto sottrae il tasso di rendimento di un benchmark scelto dal tuo tasso di rendimento. Il risultato è il tuo rendimento reale (al netto dell'inflazione) o il rendimento in eccesso (rispetto a un indice scelto).

Usi comuni:

• Rendimento reale al netto dell'inflazione — sconta per US CPI, CPI Polonia, o qualsiasi altro indicatore di inflazione
• Alpha rispetto al mercato — sconta per S&P 500, MSCI World, o il tuo indice preferito
• Premio sul tasso privo di rischio — sconta per Rendimento BTP decennale o un altro rendimento obbligazionario

Apri la scheda Tasso di rendimento nel Portafoglio e seleziona un benchmark dal menu Sconta per , proprio accanto al selettore standard del benchmark. Lo sconto si applica a tutti i metodi di calcolo del tasso di rendimento — TWR, IRR e ROI inclusi.

Consulta Benchmark per l'elenco completo dei benchmark adatti e per capire come funziona il calcolo.

Modificare le opzioni

Globalmente

Per impostare le opzioni predefinite per l'intera applicazione:

1. Vai alle Impostazioni
2. Seleziona Analisi
3. Modifica le opzioni
4. Clicca su Salva

Nel portafoglio

Per modificare le opzioni di calcolo all'interno del tuo portafoglio:

1. Clicca sul pulsante accanto al selettore della valuta.
2. Le modifiche avranno effetto immediato.
3. Per applicare queste modifiche altrove nell'app, salva le nuove impostazioni come predefinite.

Come vengono calcolati i rendimenti

Ecco come i tuoi dati vengono utilizzati per calcolare la performance:

1. Tutte le transazioni vengono raggruppate in posizioni. In ogni gruppo ci sono solo transazioni con lo stesso asset e lo stesso conto.
2. Le transazioni automatiche vengono generate, come i dividendi o i frazionamenti.
3. Le transazioni vengono ordinate in ordine crescente per data. Se la data è uguale, prima i frazionamenti, poi i dividendi, gli acquisti, le vendite e il resto. L'ordine di due transazioni con lo stesso tipo e la stessa data non è definito. Non corrisponderà necessariamente all'ordine in cui sono state inserite. Se questo è importante, aggiungi un minuto alla data di una delle transazioni.
4. Le transazioni vengono combinate in Unità di posizione secondo il metodo FIFO (First-In-First-Out).
5. Tutti i prezzi vengono convertiti nella valuta di visualizzazione selezionata. Per il calcolo del rendimento in capitale/valuta, utilizziamo un tasso di cambio costante riferito al giorno in cui è stata aperta l'unità di posizione.
6. Tutte le unità di posizione selezionate vengono poi aggregate. Le relative metriche vengono calcolate per ogni giorno rilevante — come l'inizio e la fine del periodo, o i giorni con attività di transazione. Queste metriche includono i flussi di cassa, le commissioni, il reddito fisso e tutto il necessario per calcolare i rendimenti e i tassi. Tutti i calcoli sono limitati a 9 cifre decimali. I numeri vengono costantemente arrotondati per ridurre al minimo gli errori.
7. Infine, i rendimenti e i tassi vengono calcolati aggregando queste metriche. L'MWR viene calcolato per tentativi successivi, partendo da una stima del ROI e applicando poi il metodo di Newton-Raphson. Fino a 100 iterazioni, con una tolleranza del 0,1 %. Se il tasso non viene trovato, viene mostrato NaN , che sta per Not a Number.