Ob du als LP in einen Venture-Capital-Fonds, einen Buyout-Fonds oder ein anderes Private-Equity-Vehikel investierst – mit Capitally kannst du den gesamten PE-Lebenszyklus tracken, von der Kapitalzusage über Ausschüttungen bis zum Exit, inklusive spezieller PE-Kennzahlen wie TVPI, DPI und RVPI.
Private-Equity-Tracking ist in den Tarifen Captain und Founders verfügbar.
Einen Private-Equity-Fonds anlegen
Um ein PE-Investment zu tracken, füge es als benutzerdefinierten Vermögenswert vom Typ Private Equity hinzu:
- Klicke auf Hinzufügen
- Wähle benutzerdefinierten Vermögenswert erstellen
- Wähle den Vermögenswerttyp Private Equity
- Gib den Fondsnamen, die Währung und weitere Details ein
- Lasse die Preisermittlung im Tab Preise auf Manuell
Tipp
Private-Equity-Vermögenswerte nutzen echtes Tracking mit Einheiten und Preisen. Du trackst deinen Anteil in Einheiten und den NAV des Fonds als Preis pro Einheit – wie bei Aktien, nur mit manuellen Preisaktualisierungen.
Eine Kapitalzusage erfassen
Eine Kapitalzusage ist der Gesamtbetrag, den du zugesagt hast, in einen Fonds zu investieren. Sie ist kein Cashflow, sondern deine verbindliche Verpflichtung, Kapital bereitzustellen, sobald der Fonds es abruft.
So erfasst du deine Zusage:
- Klicke auf Hinzufügen
- Wähle deinen PE-Fonds
- Wähle den Transaktionstyp Kapitalzusage
- Gib den zugesagten Betrag und das Datum ein
- Wenn es die erste Transaktion für diesen Vermögenswert ist, setze den aktuellen Marktpreis auf einen aktuellen Preis pro Anteil
So funktionieren Zusagen
Jede Kapitalzusage-Transaktion setzt die gesamte Zusage – sie addiert sich nicht zu vorherigen Einträgen. Um deine Zusage zu erhöhen (z. B. bei einem späteren Fund Closing), füge eine neue Kapitalzusage mit dem neuen, höheren Gesamtbetrag hinzu. Um sie zu reduzieren, gib den niedrigeren Betrag ein.
Kapitalabrufe erfassen
Wenn der General Partner (GP) des Fonds dich auffordert, einen Teil deines zugesagten Kapitals zu überweisen, handelt es sich um einen Kapitalabruf. In Capitally werden Kapitalabrufe als Kauf -Transaktionen erfasst – bei PE-Assets erscheinen sie jedoch mit der Bezeichnung Kapitalabruf .
- Klicke auf Hinzufügen
- Wähle deinen PE-Fonds
- Wähle den Transaktionstyp Kapitalabruf aus
- Gib das Datum, die Menge der Anteile und den Preis pro Anteil ein
Nicht abgerufenes Commitment
Capitally aktualisiert automatisch dein eingezahltes Kapital und reduziert dein nicht abgerufenes Commitment
Ausschüttungen erfassen
Ausschüttungen sind Zahlungsflüsse vom Fonds zurück an dich. In Capitally werden Ausschüttungen über Dividenden erfasst – bei PE-Assets erscheinen sie jedoch mit der Bezeichnung Ausschüttung .
Kapitalrückzahlungen
Wenn der Fonds dein eingesetztes Kapital an dich zurückzahlt (z. B. aus dem Exit eines Portfoliounternehmens), handelt es sich um eine Kapitalrückzahlung. Das ist kein Ertrag – es reduziert deine Anschaffungskosten, während deine Anteile unverändert bleiben.
So erfasst du eine Kapitalrückzahlung:
- Klicke auf Hinzufügen
- Wähle deinen PE-Fonds
- Wähle den Transaktionstyp Ausschüttung aus
- Gib den Betrag im Feld Kapitalrückzahlung ein
Wenn die Ausschüttung vollständig eine Kapitalrückzahlung ist, kannst du das Hauptfeld Gesamtwert der Dividende auf 0 belassen und nur den Betrag der Kapitalrückzahlung eintragen. Bei gemischten Ausschüttungen (teils Gewinn, teils RoC) füllst du beide Felder aus. Beachte dabei, dass der Gesamtwert der Dividende die Kapitalrückzahlung enthalten muss.
10.000 Kapitalrückzahlung + 5.000 ErtragCapitally erledigt automatisch Folgendes:
- Reduziert deine Anschaffungskosten anteilig über alle Positionen hinweg
- Lässt die Anzahl deiner Anteile unverändert
- Wenn der Gesamtwert der Dividende die Kapitalrückzahlung übersteigt, wird der Überschuss als realisierter Ertrag behandelt
- Wenn die Kapitalrückzahlung deine gesamten Anschaffungskosten übersteigt, wird der Überschuss als realisierter Ertrag behandelt
Mehr erfahren
Die Kapitalrückzahlung funktioniert genauso wie bei Aktien, REITs und anderen Vermögenswerten. Weitere Details findest du unter Unternehmensereignisse erfassen – Kapitalrückzahlung .
Gewinnausschüttungen
Wenn der Fonds Gewinne ausschüttet (Erträge über deinen Anschaffungskosten), erfasse eine Ausschüttung mit dem Betrag im Hauptfeld Gesamtwert der Dividende . Diese erscheinen als realisierte Erträge in deinem Portfolio.
Fondsbewertung aktualisieren (NAV)
PE-Fonds melden ihren Net Asset Value in der Regel vierteljährlich. In Capitally aktualisierst du den NAV, indem du einen neuen Preis pro Anteil für deinen PE-Vermögenswert festlegst.
- Bearbeite deinen PE-Vermögenswert und gehe zum Tab Preise
- Füge einen neuen Preiseintrag mit dem Datum und dem aktuellen NAV pro Anteil des Fonds hinzu
Hinweis zu Preisen
Die meisten PE-Fonds haben keine automatisierten Preis-Feeds. Du aktualisierst die Preise manuell auf Basis deiner vierteljährlichen Fondsauszüge – ähnlich wie bei jedem privaten oder illiquiden Vermögenswert.
PE-Performance-Kennzahlen
Wenn du einen Private-Equity-Vermögenswert im Portfolio öffnest (oder Private Equity im Tab Typen öffnest), siehst du einen zusätzlichen Kennzahlen-Tab mit PE-spezifischen Performance-Indikatoren, Diagrammen und Spalten.
Wichtige Kennzahlen
Kennzahl | Formel | Was sie dir sagt |
|---|---|---|
TVPI (Total Value to Paid-In) | (Ausschüttungen + aktueller NAV) / Eingezahltes Kapital | Gesamtrendite-Multiplikator. Ein TVPI von 1,5x bedeutet 1,50 $ Gesamtwert für jeden investierten 1,00 $. |
DPI (Distributions to Paid-In) | Gesamte Ausschüttungen / Eingezahltes Kapital | Cash-on-Cash-Rendite (realisiert). Wie viel Geld du tatsächlich zurückerhalten hast. |
RVPI (Residual Value to Paid-In) | Aktueller NAV / Eingezahltes Kapital | Unrealisierter Wert, der noch im Fonds steckt, im Verhältnis zum eingezahlten Betrag. |
Zugesagtes Kapital | Wird über die Kapitalzusage festgelegt | Gesamtbetrag, der dem Fonds zugesagt wurde. |
Eingezahltes Kapital | Summe aller Kapitalabrufe | Tatsächlich an den Fonds überwiesener Gesamtbetrag. |
Nicht abgerufenes Commitment | Zugesagt − Eingezahlt | Wie viel du möglicherweise noch investieren musst. |
Multiples verstehen
TVPI = DPI + RVPI. Ein TVPI über 1,0x bedeutet eine positive Rendite. DPI zeigt, was bereits in deiner Tasche ist; RVPI zeigt, was noch im Fonds investiert ist. Mit zunehmender Reife des Fonds und den Ausschüttungen steigt der DPI, während der RVPI sinkt.
Beispiel über den gesamten Lebenszyklus
So sieht eine typische PE-Fonds-Investition über ihre Laufzeit aus:
Schritt | Jahr | Transaktion | Details | Kumuliert |
|---|---|---|---|---|
1 | — | Kapitalzusage | Commitment auf 1.000.000 $ festlegen | Zugesagt: 1 Mio. $ |
2 | 1 | Kapitalabruf | 5.000 Einheiten à 100 $ = 500.000 $ | Eingezahlt: 500 Tsd. $, Nicht abgerufen: 500 Tsd. $ |
3 | 2 | Kapitalabruf | 3.000 Einheiten à 100 $ = 300.000 $ | Eingezahlt: 800 Tsd. $, Nicht abgerufen: 200 Tsd. $ |
4 | 2 Q4 | NAV-Update | Preis → 120 $/Einheit | Wert: 960 Tsd. $, Unrealisiert: +160 Tsd. $ |
5 | 3 | Kapitalabruf | 2.000 Einheiten à 100 $ = 200.000 $ | Eingezahlt: 1 Mio. $, Nicht abgerufen: 0 $ |
6 | 4 | Ausschüttung (ROC) | 150.000 $ Kapitalrückzahlung | Einstandswert → 850 Tsd. $ |
7 | 5 | NAV-Update | Preis → 140 $/Einheit | Wert: 1,4 Mio. $ |
8 | 6 | Ausschüttung (Gewinn) | 200.000 $ Erträge | Gesamt ausgeschüttet: 350.000 $ |
9 | 10 | Exit (Verkauf) | 10.000 Einheiten @ 180 $ = 1.800.000 $ | Gesamt erhalten: 2,15 Mio. $ |
Endergebnis: 1 Mio. $ investiert → 2,15 Mio. $ Gesamtausschüttungen → TVPI: 2,15x