Egal ob du als LP in einem Venture-Capital-Fonds, einem Buyout-Fonds oder einem anderen Private-Equity-Vehikel investiert bist – Capitally ermöglicht dir, den gesamten PE-Lebenszyklus zu verfolgen: von Kapitalzusagen über Ausschüttungen bis zum Exit, inklusive dedizierter PE-Kennzahlen wie TVPI, DPI und RVPI.
Private-Equity-Tracking ist in den Tarifen Captain und Founders verfügbar.
Einen Private-Equity-Fonds einrichten
Um ein PE-Investment zu tracken, füge es als benutzerdefinierten Vermögenswert vom Typ Private Equity hinzu:
- Klicke auf Hinzufügen
- Wähle benutzerdefinierten Vermögenswert erstellen
- Wähle den Vermögenswerttyp Private Equity aus
- Gib den Fondsnamen, die Währung und weitere Details ein
- Lasse die Preisermittlung im Tab Preise auf Manuell
Tipp
Private-Equity-Vermögenswerte nutzen echtes Einheiten-/Preis-Tracking. Du verfolgst deine Beteiligung in Einheiten und den NAV des Fonds als Preis pro Einheit – genau wie bei Aktien, jedoch mit manuellen Preisaktualisierungen.
Eine Kapitalzusage erfassen
Eine Kapitalzusage ist der Gesamtbetrag, den du dir verpflichtet hast, in einen Fonds zu investieren. Es handelt sich dabei nicht um einen Cashflow – sondern um deine verbindliche Verpflichtung, Kapital bereitzustellen, wenn der Fonds es abruft.
So erfasst du deine Zusage:
- Klicke auf Hinzufügen
- Wähle deinen PE-Fonds aus
- Wähle den Transaktionstyp Kapitalzusage aus
- Gib den zugesagten Betrag und das Datum ein
- Falls es die erste Transaktion für diesen Vermögenswert ist, setze den Aktuellen Marktpreis auf einen aktuellen Preis pro Anteil
So funktionieren Kapitalzusagen
Jede Kapitalzusage-Transaktion legt den Gesamtbetrag der Zusage fest – sie wird nicht zu vorherigen Einträgen addiert. Um deine Zusage zu erhöhen (z. B. bei einem späteren Closing des Fonds), füge eine neue Kapitalzusage mit dem neuen, höheren Gesamtbetrag hinzu. Um sie zu reduzieren, gib den niedrigeren Betrag ein.
Kapitalabrufe erfassen
Wenn der General Partner (GP) des Fonds dich auffordert, einen Teil deines zugesagten Kapitals zu überweisen, handelt es sich um einen Kapitalabruf. In Capitally werden Kapitalabrufe als Kauf -Transaktionen erfasst – erscheinen aber bei PE-Vermögenswerten mit der Bezeichnung Kapitalabruf .
- Klicke auf Hinzufügen
- Wähle deinen PE-Fonds aus
- Wähle den Transaktionstyp Kapitalabruf aus
- Gib das Datum, die Menge der Anteile und den Preis pro Anteil ein
Nicht abgerufenes Commitment
Capitally aktualisiert automatisch dein eingezahltes Kapital und reduziert dein nicht abgerufenes Commitment
Ausschüttungen erfassen
Ausschüttungen sind Cashflows, die der Fonds an dich zurückzahlt. In Capitally werden Ausschüttungen über Dividenden erfasst – erscheinen aber bei PE-Vermögenswerten mit der Bezeichnung Ausschüttung .
Kapitalrückzahlungen
Wenn der Fonds dein ursprünglich investiertes Kapital zurückgibt (z. B. nach dem Exit eines Portfoliounternehmens), handelt es sich um eine Kapitalrückzahlung. Diese stellt kein Einkommen dar – sie reduziert deine Kostenbasis, während deine Anzahl an Anteilen unverändert bleibt.
So erfasst du eine Kapitalrückzahlung:
- Klicke auf Hinzufügen
- Wähle deinen PE-Fonds aus
- Wähle den Transaktionstyp Ausschüttung aus
- Gib den Betrag im Feld Kapitalrückzahlung ein
Wenn es sich bei der Ausschüttung vollständig um eine Kapitalrückzahlung handelt, kannst du das Hauptfeld Gesamtwert der Dividende auf 0 belassen und nur den Betrag der Kapitalrückzahlung ausfüllen. Bei gemischten Ausschüttungen (teils Gewinn, teils Kapitalrückzahlung) füllst du beide Felder aus. Beachte dabei, dass der Gesamtwert der Dividende die Kapitalrückzahlung in diesem Fall einschließen muss.
10.000 Kapitalrückzahlung + 5.000 ErträgeCapitally erledigt automatisch Folgendes:
- Reduziert deine Kostenbasis anteilig über alle Lots hinweg
- Lässt deine Anzahl an Anteilen unverändert
- Wenn der Gesamtwert der Dividende die Kapitalrückzahlung übersteigt, wird der Überschuss als realisierter Ertrag behandelt
- Wenn die Kapitalrückzahlung deine gesamten Anschaffungskosten übersteigt, wird der Überschuss als realisierter Ertrag behandelt
Mehr erfahren
Die Kapitalrückzahlung funktioniert genauso wie bei Aktien, REITs und anderen Vermögenswerten. Siehe Unternehmensaktionen erfassen – Kapitalrückzahlung (Return of Capital Distribution) für weitere Details.
Gewinnausschüttungen
Wenn der Fonds Gewinne ausschüttet (Erträge über deinen Anschaffungskosten), erfasse eine Ausschüttung mit dem Betrag im Hauptfeld Gesamtwert der Dividende . Diese erscheinen als realisierte Erträge in deinem Portfolio.
Fondsbewertung aktualisieren (NAV)
Private-Equity-Fonds berichten ihren Nettoinventarwert in der Regel vierteljährlich. In Capitally aktualisierst du den NAV, indem du einen neuen Preis pro Einheit für deinen Private-Equity-Vermögenswert festlegst.
- Bearbeite deinen Private-Equity-Vermögenswert und wechsle zum Tab Preise
- Füge einen neuen Preiseintrag mit dem Datum und dem aktuellen NAV pro Einheit des Fonds hinzu
Hinweis zu Preisen
Die meisten Private-Equity-Fonds haben keine automatischen Preisdatenfeeds. Du aktualisierst die Preise manuell anhand deiner vierteljährlichen Fondsauszüge – ähnlich wie du jeden privaten oder illiquiden Vermögenswert verfolgen würdest.
PE-Performance-Kennzahlen
Wenn du einen Private-Equity-Vermögenswert im Portfolio öffnest (oder Private Equity über den Tab Typen aufrufst), siehst du einen zusätzlichen Kennzahlen-Tab mit PE-spezifischen Performance-Indikatoren, Diagrammen und Spalten.
Wichtige Kennzahlen
Kennzahl | Formel | Was sie aussagt |
|---|---|---|
TVPI (Total Value to Paid-In) | (Ausschüttungen + aktueller NAV) / Eingezahltes Kapital | Gesamtrendite-Multiplikator. Ein TVPI von 1,5x bedeutet 1,50 $ Gesamtwert je investiertem 1,00 $. |
DPI (Distributions to Paid-In) | Gesamte Ausschüttungen / Eingezahltes Kapital | Cash-on-Cash-Rendite (realisiert). Wie viel Geld du tatsächlich zurückerhalten hast. |
RVPI (Residual Value to Paid-In) | Aktueller NAV / Eingezahltes Kapital | Noch im Fonds gebundener, nicht realisierter Wert im Verhältnis zu deinem eingezahlten Kapital. |
Zugesagtes Kapital | Festgelegt über Kapitalzusage | Gesamtbetrag, der dem Fonds zugesagt wurde. |
Eingezahltes Kapital | Summe aller Kapitalabrufe | Gesamtes tatsächlich an den Fonds übertragenes Kapital. |
Nicht abgerufenes Commitment | Zugesagtes Kapital − Eingezahltes Kapital | Wie viel du möglicherweise noch einzahlen musst. |
Multiples verstehen
TVPI = DPI + RVPI. Ein TVPI über 1,0x bedeutet positive Renditen. DPI zeigt, was bereits auf deinem Konto ist; RVPI zeigt, was noch im Fonds investiert ist. Mit zunehmender Reife des Fonds und steigenden Ausschüttungen steigt der DPI, während der RVPI sinkt.
Vollständiges Lifecycle-Beispiel
So sieht eine typische PE-Fonds-Investition über ihre gesamte Laufzeit aus:
Schritt | Jahr | Transaktion | Details | Kumuliert |
|---|---|---|---|---|
1 | — | Kapitalzusage | Commitment auf 1.000.000 $ festlegen | Zugesagt: 1 Mio. $ |
2 | 1 | Kapitalabruf | 5.000 Einheiten à 100 $ = 500.000 $ | Eingezahlt: 500.000 $, Nicht abgerufen: 500.000 $ |
3 | 2 | Kapitalabruf | 3.000 Einheiten à 100 $ = 300.000 $ | Eingezahlt: 800.000 $, Nicht abgerufen: 200.000 $ |
4 | 2 Q4 | NAV-Aktualisierung | Preis → 120 $/Einheit | Wert: 960.000 $, Nicht realisiert: +160.000 $ |
5 | 3 | Kapitalabruf | 2.000 Einheiten à 100 $ = 200.000 $ | Eingezahlt: 1 Mio. $, Nicht abgerufen: 0 $ |
6 | 4 | Ausschüttung (Kapitalrückzahlung) | 150.000 $ Kapitalrückzahlung | Kostenbasis → 850.000 $ |
7 | 5 | NAV-Aktualisierung | Preis → 140 $/Einheit | Wert: 1,4 Mio. $ |
8 | 6 | Ausschüttung (Gewinn) | 200.000 $ Erträge | Gesamt ausgeschüttet: 350.000 $ |
9 | 10 | Beenden (Verkauf) | 10.000 Einheiten @ 180 $ = 1.800.000 $ | Gesamt erhalten: 2,15 Mio. $ |
Endergebnis: 1 Mio. $ investiert → 2,15 Mio. $ Gesamtausschüttungen → TVPI: 2,15x