Obliczanie zwrotów

Obliczanie tego, jak dobrze radzą sobie Twoje inwestycje, może być skomplikowane. Istnieje wiele czynników, które wpływają na to, ile zarabiasz, oraz różne sposoby na ich wyliczenie. Ważne jest, abyś wiedział, co oznaczają poszczególne liczby.

Niektóre aplikacje i brokerzy (jak XTB czy mBank) nie wyjaśniają jasno, jak obliczają zwroty, co może być mylące. W Capitally to Ty decydujesz, co uwzględnić w wynikach i którą metodę obliczeń wybrać.

Money Weighted Return (MWR / IRR)

Pieniężnie ważona stopa zwrotu (MWR), znana również jako wewnętrzna stopa zwrotu (IRR), działa jak oprocentowanie konta oszczędnościowego, które idealnie odpowiada przepływom pieniężnym w Twoim portfelu.

Dowiedz się więcej o pieniężnie ważonej stopie zwrotu na naszym blogu.

Time Weighted Return (TWR)

TWR (czasowo ważona stopa zwrotu) mierzy zwrot wynikający wyłącznie z doboru aktywów, ignorując Twoje wpłaty i wypłaty.

Wyobraź sobie, że inwestujesz równe kwoty w każde aktywo zgodnie z jego alokacją. Dla jednego aktywa inwestujesz 100 USD. Dla dwóch aktywów w proporcji 80% i 20%, inwestujesz odpowiednio 80 USD i 20 USD (ok. 320 PLN i 80 PLN). Jeśli zmienisz alokację, odpowiednio rebalansujesz te kwoty.

Wyniki opierają się na cenach zamknięcia dnia. Twoje działania, inne niż wybór proporcji aktywów, nie wpływają na tę stopę zwrotu.

Dowiedz się więcej o czasowo ważonej stopie zwrotu na naszym blogu.

Return on Investment (ROI)

ROI śledzi wszystkie Twoje przepływy pieniężne, bez względu na ich czas. Rejestruje wszystko, co wpłacasz i wypłacasz z portfela jako wpływy i odpływy. ROI oblicza się jako odpływy / wpływy - 1.

Nasz algorytm dba o to, by pieniądze wypłacone i później wpłacone z powrotem nie były liczone podwójnie, śledząc maksima przepływów w obu kierunkach.

ROI to prosta miara i należy jej używać ze świadomością jej ograniczeń. Może być jednak przydatna do wyeliminowania efektu czasu, np. przy ocenie strategii Dollar Cost Averaging poprzez porównanie ROI z TWR.

Dowiedz się więcej o zwrocie z inwestycji na naszym blogu.

Ujęcie roczne stopy zwrotu

Capitally nie annualizuje stóp zwrotu automatycznie dla każdego okresu. Zamiast tego pokazuje procentowy zysk lub stratę za cały wybrany czas.

Jest to przydatne, aby zobaczyć całkowity wynik w długim terminie, ale nie pomaga w porównywaniu różnych okresów. Łatwiej też zrozumieć „10% rocznie” niż „61% w ciągu 5 lat”.

Dlatego możesz zdecydować się na annualizację zwrotów. Polecamy opcję Auto , która annualizuje wyniki dla okresów trwających co najmniej 1 rok.

Annualizacja krótszych okresów może pomagać w prognozowaniu zysków, ale jest przydatna głównie przy instrumentach o stałym dochodzie, jak lokaty czy obligacje skarbowe. W przypadku innych aktywów zmienność może mocno zniekształcać te liczby, co pokazuje poniższy wykres:

Co jest wliczane do zwrotów

Domyślnie zwroty obejmują Stały dochód, Opłaty oraz Inne przepływy (z transakcji typu „Inne”). Daje to Zwrot całkowity.

Możesz dostosować te opcje, aby uzyskać różne rodzaje zwrotów:

• Zwrot cenowy: wyklucza wszystko poza zmianą kursu

• Zwrot nominalny: obejmuje tylko instrumenty o stałym dochodzie

Uwzględnianie podatków

Jeśli masz skonfigurowane podatki, możesz uwzględnić je w swoich zwrotach:

• Zapłacone: Obejmuje tylko podatek zadeklarowany jako zapłacony w transakcjach (np. podatek u źródła)

• Należne: Obejmuje podatek zapłacony oraz podatek należny ze zrealizowanych zysków

• Potencjalne: obejmuje wszystkie podatki, w tym podatek, który byłby należny, gdybyś zamknął wszystkie swoje pozycje w ostatnim dniu

Modyfikowanie opcji

Globalnie

Aby ustawić domyślne opcje dla całej aplikacji:

1. Przejdź do sekcji Ustawienia

2. Wybierz Analiza

3. Zmień opcje

4. Kliknij Zapisz

W Portfolio

Aby zmienić opcje obliczeń wewnątrz swojego portfolio:

1. Kliknij przycisk obok wyboru waluty.

2. Twoje zmiany zaczną obowiązywać natychmiast.

3. Aby zastosować te zmiany w innych miejscach aplikacji, zapisz nowe ustawienia jako domyślne.

Jak obliczane są wyniki inwestycji

Oto jak Twoje dane są wykorzystywane do mierzenia efektywności inwestycji:

1. Wszystkie transakcje są grupowane w pozycje. W każdej grupie znajdują się tylko transakcje dotyczące tego samego aktywa i konta.

2. Generowane są transakcje automatyczne, takie jak dywidendy czy splity.

3. Transakcje są sortowane rosnąco według daty.

   • Jeśli daty są identyczne, najpierw procesowane są Splity, następnie Dywidendy, Kupno, Sprzedaż i pozostałe.

   • Kolejność dwóch transakcji tego samego typu z tą samą datą nie jest zdefiniowana. Nie musi być ona zgodna z kolejnością ich dodawania. Jeśli jest to istotne, dodaj jedną minutę do daty jednej z transakcji.

4. Transakcje są łączone w Jednostki pozycji zgodnie z zasadą First-In-First-Out (FIFO).

5. Wszystkie ceny są przeliczane na wybraną walutę wyświetlania.

   • Przy obliczaniu zwrotu kapitałowego/walutowego używamy stałego kursu FX z dnia, w którym Jednostka pozycji została otwarta.

6. Wszystkie wybrane Jednostki pozycji są następnie agregowane. Ich wskaźniki są obliczane dla każdego istotnego dnia – np. początku i końca okresu lub dni aktywności transakcyjnej. Wskaźniki te obejmują przepływy pieniężne, opłaty, stały dochód i wszystko, co niezbędne do obliczenia zwrotów i stóp zwrotu.

   • Wszystkie obliczenia są ograniczone do 9 miejsc po przecinku. Liczby są stale zaokrąglane, aby zminimalizować błędy.

7. Ostatecznie, zwroty i stopy zwrotu są obliczane poprzez agregację tych wskaźników

   • MWR jest obliczany metodą prób i błędów, zaczynając od szacunkowego ROI, a następnie stosując metodę Newtona-Raphsona. Podejmowanych jest do 100 prób, a akceptowane są wyniki z dokładnością do 0,1%. Jeśli stopy nie uda się wyliczyć, NaN jest wyświetlane, co oznacza Not a Number.