Calcul des rendements

Évaluer la performance de vos investissements peut s'avérer complexe. De nombreux facteurs influencent vos gains, et plusieurs méthodes de calcul existent. Il est essentiel de comprendre ce que les chiffres signifient réellement.

Certaines applications et courtiers n'expliquent pas clairement comment ils calculent vos rendements, ce qui peut prêter à confusion. Avec Capitally, vous choisissez ce qui est inclus dans vos rendements et la méthode de calcul à utiliser.

Money Weighted Return (MWR / IRR)

Le Money Weighted Return (MWR), également appelé taux de rendement interne (IRR), fonctionne comme le taux d'intérêt d'un compte de dépôt qui correspondrait exactement aux flux de trésorerie de votre portefeuille.

En savoir plus sur le Money Weighted Rate of Return sur notre blog.

Time Weighted Return (TWR)

Le TWR mesure le rendement de votre allocation d'actifs uniquement, sans tenir compte de vos actions en tant qu'investisseur.

Imaginez que vous investissez des montants proportionnels dans chaque actif selon son allocation. Pour un seul actif, vous investissez 100 $ (environ 90 €). Pour deux actifs répartis à 80 % et 20 %, vous investissez respectivement 80 $ et 20 $. Si vous modifiez l'allocation, les montants sont rééquilibrés en conséquence.

Les rendements sont calculés sur la base des cours de clôture. Vos décisions, hormis le choix de l'allocation d'actifs, n'ont aucune incidence sur les rendements.

En savoir plus sur le Time Weighted Rate of Return sur notre blog.

Return on Investment (ROI)

Le ROI suit l'ensemble de vos flux de trésorerie, indépendamment de leur calendrier. Il enregistre tout ce que vous apportez et retirez du portefeuille sous forme d'entrées et de sorties. Le ROI est calculé comme suit : sorties / entrées - 1.

Notre algorithme veille à ce que les sommes retirées puis réinvesties ne soient pas comptées deux fois, en suivant les maxima des flux dans les deux sens.

Le ROI est une mesure simple qui doit être utilisée en ayant conscience de ses limites. Il peut toutefois s'avérer utile pour neutraliser l'effet du calendrier, par exemple pour évaluer une stratégie d'investissement progressif (DCA) en comparant le ROI au TWR.

En savoir plus sur le Return on Investment sur notre blog.

Annualisation du taux de rendement

Capitally n'annualise pas automatiquement les taux. Il affiche le pourcentage de gain ou de perte sur l'ensemble de la période considérée.

Cela permet de visualiser un chiffre global sur une longue durée, mais ne facilite pas la comparaison entre différentes périodes. Il est aussi bien plus facile de comprendre « 10 % par an » que « 61 % sur 5 ans ».

Vous pouvez donc choisir d'annualiser les rendements. Nous recommandons l'option Auto , qui annualise les rendements pour les périodes d'au moins 1 an.

L'annualisation de périodes courtes peut aider à estimer des gains futurs, mais elle est surtout pertinente pour les sources à revenu fixe comme les dépôts ou les obligations. Pour les autres actifs, la volatilité peut fortement influencer les chiffres, comme l'illustre le graphique suivant :

Ce qui est inclus dans les rendements

Par défaut, les rendements incluent les Revenus fixes, Frais et Autres flux de trésorerie (issus des transactions « Autres »). Cela vous donne le Rendement total.

Vous pouvez ajuster ces options pour obtenir différents types de rendements :

• Rendement en prix: tout exclure

• Rendement nominal: inclure uniquement les revenus fixes

Inclure les taxes

Si vous avez configuré des taxes, vous pouvez les inclure dans vos rendements :

• Payées: inclut uniquement les taxes déclarées comme payées dans les transactions (comme les retenues à la source)

• Dues: inclut les taxes que vous avez payées et celles dues sur les plus-values réalisées

• Potentiels: inclut toutes les taxes, y compris celles qui seraient dues si vous clôturiez toutes vos positions le dernier jour

Modifier les options

Globalement

Pour définir les options par défaut pour l'ensemble de l'application :

1. Accédez aux Paramètres

2. Sélectionnez Analyse

3. Modifiez les options

4. Cliquez sur Enregistrer

Dans le portefeuille

Pour modifier les options de calcul au sein de votre portefeuille :

1. Cliquez sur le bouton situé à côté du sélecteur de devise.

2. Vos modifications prendront effet immédiatement.

3. Pour appliquer ces modifications ailleurs dans l'application, enregistrez les nouveaux paramètres comme valeur par défaut.

Comment les rendements sont calculés

Voici comment vos données sont utilisées pour calculer la performance :

1. Toutes les transactions sont regroupées en positions. Chaque groupe ne contient que des transactions portant sur le même actif et le même compte.

2. Des transactions automatiques sont générées, comme les dividendes ou les fractionnements d'actions.

3. Les transactions sont triées par ordre croissant selon leur date.

   • Si la date est identique, les fractionnements sont traités en premier, puis les dividendes, les achats, les ventes et le reste.

   • L'ordre de deux transactions ayant le même type et la même date n'est pas défini. Il ne sera pas nécessairement identique à l'ordre dans lequel elles ont été ajoutées. Si cela est important, ajoutez une minute à la date de l'une des transactions.

4. Les transactions sont regroupées en Unités de position selon l'ordre premier entré, premier sorti (FIFO).

5. Tous les prix sont convertis dans la devise d'affichage sélectionnée.

   • Pour le calcul du rendement en capital/devise, nous utilisons un taux de change fixe correspondant au jour d'ouverture de l'unité de position.

6. Toutes les unités de position sélectionnées sont ensuite agrégées. Leurs métriques sont calculées pour chaque jour pertinent — comme le début et la fin de la période, ou les jours d'activité des transactions. Ces métriques incluent les flux de trésorerie, les frais, les revenus fixes et tout ce qui est nécessaire au calcul des rendements et des taux

   • Tous les calculs sont limités à 9 décimales. Les nombres sont constamment arrondis pour minimiser les erreurs.

7. Enfin, les rendements et les taux sont calculés en agrégeant ces indicateurs

   • Le MWR est calculé par tâtonnement, en partant d'une estimation du ROI puis en utilisant la méthode de Newton-Raphson. Jusqu'à 100 tentatives, avec une précision acceptée à 0,1 %. Si le taux ne peut pas être trouvé, NaN est affiché, ce qui signifie Not a Number.