Seguimiento de opciones

Capitally ofrece soporte completo para el seguimiento de opciones sobre acciones, incluyendo importaciones automáticas, Greeks, agrupación por estrategia y control de margen. Tanto si compras puts, vendes calls cubiertas o operas con estrategias multi-pata complejas, puedes controlarlo todo en un solo lugar.

¿Cómo añadir opciones a Capitally?

Importar desde un bróker

Las operaciones con opciones se importan junto con el resto de activos al importar desde un broker. Interactive Brokers, Schwab y Swissquote cuentan con soporte nativo, incluyendo operaciones multileg, asignaciones, ejercicios y precios de ejercicio ajustados. tastytrade importa las filas de Equity Option de su exportación de historial: las patas de una misma orden se agrupan por su Order #, y una asignación o ejercicio marca la opción como ejercida y elimina la fila de acciones liquidadas propia de tastytrade para evitar contabilizar las acciones dos veces. Questrade importa las filas de Buy y Sell de opciones como operaciones de opciones sobre el activo subyacente, extrayendo el contrato a partir del símbolo.

Con Interactive Brokers, las filas de opciones llegan a través de la sección Trades de la misma Activity Flex Query que tus operaciones de acciones — no hay que configurar una exportación aparte para opciones.

Mientras tanto, mapea la exportación tú mismo con el importador de archivos o introduce las operaciones a mano — ambas opciones funcionan con cualquier bróker y cualquier subyacente.

Añadir opciones manualmente

Puedes añadir operaciones con opciones sobre cualquier activo subyacente: acciones, ETF, índices o materias primas.

1. Haz clic en Añadir activo en cualquier parte de la aplicación
2. Busca y selecciona el activo subyacente (por ejemplo, acciones de Apple)
3. Elige Opción sobre acciones como tipo de operación
4. Rellena los detalles de la opción:
5. • Cuenta donde se mantiene la opción
   • Fecha de vencimiento
   • Tipo de opción (put o call)
   • Precio de ejercicio
   • Cantidad (número de contratos)
   • Multiplicador (normalmente 100 para opciones estándar)
   • Prima por acción

Este único tipo de operación Opción sobre acciones se utiliza para todo: comprar, vender, dejar vencer o ejercer opciones. Simplemente usa:

• Cantidad positiva al comprar
• Cantidad negativa al vender
• Prima vacía al vencimiento, junto con una fecha de operación igual o posterior a la fecha de vencimiento y la cantidad adecuada (negativa al vencer posiciones largas, positiva para cortas)
• Activa La opción ha sido ejercida para opciones ejercidas, junto con una fecha de operación igual o posterior a la fecha de vencimiento y la cantidad adecuada (negativa al vencer posiciones largas, positiva para cortas)

Qué ocurre al vencimiento

Cuando un contrato llega a su fecha de vencimiento, Capitally cierra el lote de la opción por ti. Calcula el precio del contrato con los mismos modelos que utiliza en todas partes — Black-Scholes-Merton para opciones de estilo europeo, Barone-Adesi-Whaley para opciones de estilo americano — y genera una operación de ejercicio cuando el contrato parece estar in the money, o una operación de vencimiento cuando no lo está.

Cualquiera de las dos operaciones cierra el lote contra tu posición y refleja el efecto en efectivo resultante. El signo sigue a la posición: una cantidad negativa cierra una posición larga, una cantidad positiva cierra una posición corta. Los datos que hay detrás de la decisión de in the money son los que se describen en Cómo se calculan los precios de las opciones.

Compáralas con tu extracto

Las operaciones de vencimiento y ejercicio generadas aparecen en tu lista de operaciones alrededor de la fecha de vencimiento, marcadas como sin confirmar con un icono de reloj de arena — el mismo tratamiento que reciben los dividendos automáticos. Compáralas con el extracto de tu bróker y luego confírmalas o corrígelas.

La decisión de in the money proviene del precio modelado por Capitally, no de lo que realmente hizo tu bróker. Por ello, un contrato que vence cerca del strike puede resolverse de una forma aquí y de otra en tu bróker. Edita o elimina la operación generada para que coincida con el extracto.

Cuando la exportación de tu bróker ya incluye el vencimiento

Algunas exportaciones incluyen sus propias filas de vencimiento, ejercicio y asignación — una Flex Query de Interactive Brokers lo hace. Capitally cruza la operación generada con la importada para que el lote no se cierre dos veces. Conviene verificar esto tras cualquier importación que cubra una fecha de vencimiento.

Si el cruce falla, el lote se cierra dos veces y el efectivo aumenta en un importe que no puedes vincular a ninguna actividad del bróker. Para solucionarlo, abre la lista de operaciones, filtra por estado Sin confirmar, localiza la operación de ejercicio o vencimiento generada con fecha en o cerca del vencimiento, y elimínala. La operación importada del bróker es la que hay que conservar.

¿Cómo ver las opciones en tu cartera?

Una vez introducidas las opciones, aparecen como lotes de operación bajo el activo subyacente. Por ejemplo, si compraste opciones de Apple, navega a tu posición en Apple y verás tanto los lotes de acciones normales como los lotes de opciones juntos en la pestaña Lotes .

Lotes de opciones mostrados junto a los lotes de acciones normales

Activar la pestaña dedicada a opciones

Para tener una vista más ordenada cuando operas activamente con opciones, activa la interfaz dedicada:

1. Ve a Ajustes
2. Busca la sección Seguimiento avanzado
3. Activa Agrupación de opciones

Pestaña dedicada a opciones

Esto añade una nueva pestaña Opciones en cada nivel de tu cartera. Tanto si estás viendo un activo concreto, una cuenta o todo tu patrimonio, esta pestaña agrupa todas las opciones relevantes en un solo lugar.

Agrupar opciones en estrategias

Puedes organizar operaciones relacionadas en grupos de lotes para analizar estrategias en lugar de posiciones individuales.

Para crear un grupo manualmente:

1. Ve a tu pestaña Opciones o Lotes
2. Selecciona las posiciones que quieres agrupar marcando sus casillas
3. Haz clic en Grupo de lotes en el panel inferior
4. Elige un grupo existente o crea uno nuevo

Los grupos de lotes pueden anidarse, lo que te permite crear estructuras complejas. Por ejemplo, puedes tener un grupo «Wheel Strategy» que contenga subgrupos para cada ciclo de vencimiento.

Puedes agrupar varias patas de opciones (spreads, condors) o combinar opciones con lotes de acciones ordinarias (covered calls con las acciones subyacentes).

Agrupación automática de estrategias

Capitally puede detectar y agrupar automáticamente las estrategias de opciones más comunes:

1. Ve a Ajustes → Seguimiento avanzado
2. Activa Agrupar auto. estrat. de opciones en gr. de lotes

Cuando está activada, Capitally reconoce estrategias como covered calls, iron condors, strangles y otras. Agrupa todas las patas con el nombre de la estrategia como grupo principal y las fechas de vencimiento como subgrupos.

Puedes expandir cualquier grupo para ver las patas individuales y su rentabilidad, o consultar las métricas agregadas de toda la estrategia.

Análisis de opciones

La tabla de opciones incluye columnas para las griegas. Por defecto, solo Delta es visible, pero puedes configurar la tabla para mostrar:

• Delta — sensibilidad a los cambios en el precio del subyacente
• Gamma — tasa de cambio de delta
• Theta — decaimiento temporal
• Vega — sensibilidad a los cambios de volatilidad
• Rho — sensibilidad a los cambios del tipo de interés

También puedes mostrar columnas para el precio de ejercicio, el tipo de opción y el desglose de la posición (puts frente a calls).

Detalle de una opción individual

Haz clic en cualquier opción para abrir su vista de detalle. A la derecha de la pestaña estándar de precio del activo, verás la pestaña Precio de la opción con:

• Gráfico histórico del precio de la opción
• Gráficos históricos de todas las griegas
• Comparación entre el precio de ejercicio y el precio real del activo subyacente
• La cantidad de tu posición a lo largo del tiempo

Seguimiento de los requisitos de margen

Si vendes opciones o tienes acciones en corto, es fundamental controlar el margen para evitar llamadas al margen.

Abre el panel de métricas de Valor de mercado para ver el valor de Requisito de margen. Muestra el valor mínimo de activos necesario en tu cartera para cubrir tus obligaciones derivadas de opciones vendidas y acciones en corto.

El requisito de margen es sensible al contexto: cuando filtras tu cartera o abres una cuenta específica, refleja el requisito solo para esa parte.

Solo las posiciones con cantidad negativa cuentan para el requisito de margen. Una put vendida, una call vendida o una acción, ETF o cripto en corto suman su parte; todo lo que mantengas en largo no suma nada, así que una call comprada contribuye cero por mucho que se mueva.

La cifra es una estimación propia de Capitally — un porcentaje fijo por tipo de posición. Los brókers dimensionan el margen a partir de sus propios modelos de riesgo, y la cifra de un bróker nunca se importa en Capitally, así que es normal que las dos difieran. La cifra de Capitally sirve para vigilar la tendencia; la de tu bróker es la que activa una llamada de margen.

Uso del gráfico Adeudado

El gráfico Adeudado ofrece una visión visual de tu situación de margen con tres líneas:

• Línea roja — valor de los activos que posees
• Línea naranja — valor de lo que debes (opciones vendidas, posiciones en corto)
• Línea gris punteada — requisito de margen

La clave es mantener tus activos propios (línea roja) muy por encima del requisito de margen (línea gris punteada). Si se acercan demasiado, corres el riesgo de recibir una llamada al margen.

Configurar los ajustes de margen

Los porcentajes de margen están en Ajustes → Seguimiento avanzado, un campo por tipo de posición. Los valores por defecto son 25 % para Opciones put vendidas, 25 % para Opciones call vendidas, 50 % para Acciones en corto y 50 % para Cripto en corto. Los ETF en corto utilizan el porcentaje de Acciones en corto.

A qué se aplica el porcentaje depende de la posición:

• Calls vendidas — el valor de mercado del activo subyacente, multiplicado por el multiplicador del contrato y el número de contratos
• Puts vendidas — el precio de ejercicio, multiplicado por el multiplicador del contrato y el número de contratos. La obligación es comprar al strike, por lo que el requisito se dimensiona contra el strike, no contra el precio actual del subyacente
• Acciones, ETF y cripto en corto — el valor de mercado de la posición

Pon un campo a cero y ese tipo de posición desaparece por completo del cálculo.

Cómo se calculan los precios de las opciones

Capitally calcula el valor razonable de las opciones utilizando modelos de valoración consolidados, en lugar de obtener precios en tiempo real del mercado:

• Black-Scholes-Merton para opciones de estilo europeo
• Barone-Adesi-Whaley para opciones de estilo americano

Este enfoque te permite seguir opciones sobre cualquier activo subyacente, incluso si esas opciones no cotizan en un mercado público.

Variables de entrada para el precio

Los modelos utilizan varias variables:

• Volatilidad — calculada a partir de un año de datos históricos de precios
• Rentabilidad por dividendo — rentabilidad media de los últimos cinco años
• Tasa libre de riesgo — tipo de los bonos del Tesoro de EE. UU. a tres meses por defecto

Preguntas frecuentes

¿Puedo hacer seguimiento de opciones sobre activos personalizados o ilíquidos?

Sí. Como Capitally modela los precios en lugar de obtenerlos de los mercados, puedes crear un activo personalizado, asociarle opciones y dejar que Capitally calcule el valor teórico y las griegas a partir de su historial de precios. Esto funciona incluso con opciones que no cotizan en ningún mercado.

¿Por qué el precio de mi opción no coincide exactamente con el de mi broker?

Capitally utiliza modelos teóricos basados en volatilidad histórica, promedios a largo plazo de rentabilidad por dividendo y una tasa libre de riesgo configurable. Los precios de mercado pueden diferir por cambios de volatilidad intradía, desequilibrios entre oferta y demanda, o el diferencial entre precio de compra y venta. El objetivo es ofrecer un análisis consistente a nivel de cartera, no replicar al tick las cotizaciones de tu broker.