Suivi des options

Capitally offre une prise en charge complète du suivi des options sur actions, notamment les imports automatisés, les Greeks, le regroupement par stratégie et le suivi de marge. Que vous achetiez des puts, vendiez des calls couverts ou négociiez des stratégies multi-jambes complexes, vous pouvez tout surveiller au même endroit.

Comment intégrer des options dans Capitally ?

Importation depuis un courtier

Les transactions sur Option sont importées avec le reste lors de l'import depuis un courtier. Interactive Brokers, Schwab et Swissquote sont pris en charge nativement, y compris les stratégies multi-jambes, les assignations, les exercices et les prix d'exercice ajustés. tastytrade importe les lignes Equity Option de son export d'historique : les jambes d'un même ordre sont regroupées par son Order #, et une assignation ou un exercice marque l'option comme exercée tout en supprimant la ligne d'actions réglées de tastytrade afin d'éviter de compter les actions deux fois. Questrade importe les lignes Buy et Sell d'options comme des transactions sur l'actif sous-jacent, en lisant le contrat à partir du symbole.

Chez Interactive Brokers, les lignes d'options arrivent via la section Trades de la même Activity Flex Query que vos trades sur actions — aucun export d'options séparé à configurer.

En attendant, mappez l'export vous-même avec l'importateur de fichiers ou saisissez les trades à la main — les deux fonctionnent avec n'importe quel courtier et n'importe quel sous-jacent.

Ajouter des options manuellement

Vous pouvez ajouter des transactions d'options pour n'importe quel actif sous-jacent — actions, ETF, indices ou matières premières.

1. Cliquez sur Ajouter un actif n'importe où dans l'application
2. Recherchez et sélectionnez l'actif sous-jacent (ex. : l'action Apple)
3. Choisissez Stock-option comme type de transaction
4. Renseignez les détails de l'option :
5. • Compte sur lequel l'option est détenue
   • Date d'échéance
   • Type d'option (put ou call)
   • Prix d'exercice
   • Quantité (nombre de contrats)
   • Multiplicateur (généralement 100 pour les options standard)
   • Prime par action

Ce type de transaction unique Stock-option s'utilise pour tout — achat, vente, expiration ou exercice d'options. Il suffit d'utiliser :

• Une quantité positive lors d'un achat
• Une quantité négative lors d'une vente
• Un prix de prime vide à l'expiration, accompagné d'une date de transaction égale ou postérieure à la date d'échéance et d'une quantité appropriée (négative pour les positions longues arrivant à expiration, positive pour les positions courtes)
• Activez L'option a été exercée pour les options exercées, accompagné d'une date de transaction égale ou postérieure à la date d'échéance et d'une quantité appropriée (négative pour les positions longues arrivant à expiration, positive pour les positions courtes)

Ce qui se passe à l'échéance

Lorsqu'un contrat atteint sa date d'échéance, Capitally clôture le lot d'options pour vous. Il valorise le contrat avec les mêmes modèles utilisés partout ailleurs — Black-Scholes-Merton pour les options de style européen, Barone-Adesi-Whaley pour celles de style américain — et génère une transaction d'exercice lorsque le contrat semble dans la monnaie, ou une transaction d'échéance lorsqu'il ne l'est pas.

L'une ou l'autre transaction clôture le lot contre votre position et porte l'effet de trésorerie correspondant. Le signe suit la position : une quantité négative clôture une position longue, une quantité positive clôture une position à découvert. Les données derrière la décision « dans la monnaie » sont celles décrites sous Comment les prix des options sont calculés.

Vérifiez-les avec votre relevé

Les transactions d'échéance et d'exercice générées apparaissent dans votre liste de transactions autour de la date d'échéance, marquées non confirmées avec une icône de sablier — le même traitement que les dividendes automatiques. Comparez-les à votre relevé de courtier, puis confirmez-les ou corrigez-les.

La décision « dans la monnaie » provient du prix modélisé par Capitally, et non de ce que votre courtier a réellement fait. Un contrat qui expire près du strike peut donc être résolu d'une manière ici et d'une autre chez votre courtier. Modifiez ou supprimez la transaction générée pour qu'elle corresponde au relevé.

Lorsque l'export de votre courtier inclut déjà l'échéance

Certains exports contiennent leurs propres lignes d'échéance, d'exercice et d'assignation — c'est le cas d'une Flex Query d'Interactive Brokers. Capitally rapproche la transaction générée de celle importée afin que le lot ne soit pas clôturé deux fois. Il vaut la peine de le vérifier après tout import couvrant une date d'échéance.

Si le rapprochement échoue, le lot se clôture deux fois et la trésorerie augmente d'un montant que vous ne pouvez rattacher à aucune activité du courtier. Pour corriger cela, ouvrez la liste des transactions, filtrez par statut Non confirmée, trouvez la transaction d'exercice ou d'échéance générée datée de l'échéance ou aux alentours, et supprimez-la. La transaction importée du courtier est celle à conserver.

Comment visualiser les options dans votre portefeuille ?

Une fois vos options saisies, elles apparaissent sous forme de lots de transactions associés à l'actif sous-jacent. Par exemple, si vous avez acheté des options Apple, accédez à votre position Apple : vous y verrez vos lots d'actions ordinaires et vos lots d'options regroupés sous l'onglet Lots .

Lots d'options affichés parmi les lots d'actions ordinaires

Activer l'onglet dédié aux options

Pour une vue plus claire lors d'une activité de trading d'options soutenue, activez l'interface dédiée aux options :

1. Accédez aux Paramètres
2. Trouvez la section Suivi avancé
3. Activez Regroupement des options

Onglet dédié aux options

Cela ajoute un nouvel onglet Options à chaque niveau de votre portefeuille. Que vous consultiez un actif spécifique, un compte ou l'ensemble de votre patrimoine, cet onglet regroupe toutes les options pertinentes au même endroit.

Regrouper les options en stratégies

Vous pouvez organiser des transactions liées en groupes de lots pour analyser des stratégies plutôt que des positions individuelles.

Pour créer un groupe manuellement :

1. Accédez à votre onglet Options ou Lots
2. Sélectionnez les positions à regrouper en cochant leurs cases
3. Cliquez sur Groupe de lots dans le panneau en bas
4. Choisissez un groupe existant ou créez-en un nouveau

Les groupes de lots peuvent être imbriqués, ce qui vous permet de construire des structures complexes. Par exemple, vous pourriez avoir un groupe « Wheel Strategy » contenant des sous-groupes pour chaque cycle d'expiration.

Vous pouvez regrouper plusieurs positions d'options (spreads, condors) ou combiner des options avec des lots d'actions ordinaires (covered calls avec les actions sous-jacentes).

Regroupement automatique des stratégies

Capitally peut détecter et regrouper automatiquement les stratégies d'options courantes :

1. Allez dans Paramètres → Suivi avancé
2. Activez Regroup. auto. strat. d'options en groupes de lots

Une fois activé, Capitally reconnaît les stratégies telles que les covered calls, iron condors, strangles et autres. Il regroupe toutes les positions avec le nom de la stratégie comme groupe principal et les dates d'expiration comme sous-groupes.

Vous pouvez développer n'importe quel groupe pour voir les positions individuelles et leurs performances, ou consulter les métriques agrégées pour l'ensemble de la stratégie.

Analyse des options

Le tableau des options inclut des colonnes pour les grecques. Par défaut, seul le Delta est affiché, mais vous pouvez configurer le tableau pour afficher :

• Delta — sensibilité aux variations du prix du sous-jacent
• Gamma — taux de variation du delta
• Theta — décroissance temporelle
• Vega — sensibilité aux variations de la volatilité
• Rho — sensibilité aux variations des taux d'intérêt

Vous pouvez également afficher des colonnes pour le prix d'exercice, le type d'option et la répartition des positions (puts vs. calls).

Détails d'une option individuelle

Cliquez sur une option pour ouvrir sa vue détaillée. À droite de l'onglet standard du prix de l'actif, vous trouverez l'onglet Prix de l'option avec :

• Graphique historique du prix de l'option
• Graphiques historiques pour tous les grecques
• Comparaison entre le prix d'exercice et le prix réel de l'actif sous-jacent
• La quantité de votre position au fil du temps

Suivre les exigences de marge

Si vous vendez des options ou prenez des positions à découvert, surveiller la marge est essentiel pour éviter les appels de marge.

Ouvrez le panneau de métriques Valeur de marché pour voir la valeur Exigence de marge. Elle indique la valeur minimale d'actifs requise dans votre portefeuille pour couvrir vos obligations liées aux options vendues et aux actions à découvert.

L'exigence de marge est contextuelle — lorsque vous filtrez votre portefeuille ou ouvrez un compte spécifique, elle reflète l'exigence propre à cette portion.

Seules les positions avec une quantité négative comptent dans l'exigence de marge. Un put vendu, un call vendu, ou une action, un ETF ou une crypto à découvert contribuent chacun leur part ; tout ce que vous détenez long ne contribue en rien, donc un call acheté apporte zéro, quelle que soit son évolution.

Ce chiffre est la propre estimation de Capitally — un pourcentage forfaitaire par type de position. Les courtiers dimensionnent la marge à partir de leurs propres modèles de risque, et le chiffre d'un courtier n'est jamais importé dans Capitally, donc attendez-vous à ce que les deux diffèrent. Le chiffre de Capitally sert à suivre la tendance ; celui de votre courtier est celui qui déclenche un appel de marge.

Utiliser le graphique des montants dus

Le graphique Dû offre une vue d'ensemble visuelle de votre situation de marge avec trois courbes :

• Ligne rouge — valeur des actifs que vous détenez
• Ligne orange — valeur de ce que vous devez (options vendues, positions à découvert)
• Ligne pointillée grise — exigence de marge

L'essentiel est de maintenir vos actifs détenus (ligne rouge) bien au-dessus de l'exigence de marge (ligne pointillée grise). Si elles se rapprochent trop, vous risquez un appel de marge.

Configurer les paramètres de marge

Les pourcentages de marge se trouvent dans Paramètres → Suivi avancé, un champ par type de position. Les valeurs par défaut sont 25 % pour les Puts vendus, 25 % pour les Calls vendus, 50 % pour les Actions à découvert et 50 % pour les Crypto à découvert. Les ETF à découvert utilisent le pourcentage des Actions à découvert.

Ce à quoi s'applique le pourcentage dépend de la position :

• Calls vendus — la valeur de marché du sous-jacent, multipliée par le multiplicateur du contrat et le nombre de contrats
• Puts vendus — le prix d'exercice, multiplié par le multiplicateur du contrat et le nombre de contrats. L'obligation est d'acheter au strike, donc c'est le strike qui sert à dimensionner l'exigence, pas le prix actuel du sous-jacent
• Actions, ETF et crypto à découvert — la valeur de marché de la position

Mettez un champ à zéro et ce type de position sort entièrement du calcul.

Comment les prix des options sont calculés

Capitally calcule la valeur théorique des options en s'appuyant sur des modèles de valorisation reconnus, plutôt qu'en récupérant des prix de marché en temps réel :

• Black-Scholes-Merton pour les options de style européen
• Barone-Adesi-Whaley pour les options de style américain

Cette approche vous permet de suivre des options sur n'importe quel actif sous-jacent, même si ces options ne sont pas cotées sur un marché réglementé.

Les données d'entrée du modèle

Les modèles s'appuient sur plusieurs variables :

• Volatilité — calculée à partir d'un an de données de prix historiques
• Rendement du dividende — rendement moyen sur les cinq dernières années
• Taux sans risque — taux des bons du Trésor américain à trois mois par défaut

Questions fréquentes

Puis-je suivre des options sur des actifs personnalisés ou peu liquides ?

Oui. Étant donné que Capitally modélise les prix plutôt que de les récupérer depuis des places boursières, vous pouvez créer un actif personnalisé, y associer des options, et laisser Capitally calculer la valeur théorique et les Greeks à partir de son historique de prix. Cela fonctionne même pour des options non cotées sur aucune bourse.

Pourquoi le prix de mon option ne correspond-il pas exactement au prix indiqué par mon courtier ?

Capitally utilise des modèles théoriques basés sur la volatilité historique, les moyennes de rendement de dividendes à long terme et un taux sans risque configurable. Les prix de marché peuvent différer en raison de variations de volatilité en cours de séance, de déséquilibres entre l'offre et la demande, ou de spreads bid-ask. L'objectif est de fournir des analyses cohérentes au niveau du portefeuille, plutôt que de répliquer tick par tick les cotations de votre courtier.