Wycena oparta na odsetkach

Aktywa oprocentowane, takie jak obligacje, pożyczki i hipoteki, nie leżą bezczynnie w Twoim portfolio. Pracują na Ciebie, generując dochód poprzez płatności odsetek i spłaty kapitału w czasie. Zamiast ręcznie śledzić każdą płatność, Capitally może automatycznie obliczać te przepływy pieniężne na podstawie określonych przez Ciebie warunków.

Możesz korzystać z tej funkcji nie tylko do modelowania aktywów, które aktualnie posiadasz, ale także do szacowania, jak przyszłe zmiany stóp procentowych mogą wpłynąć na Twoje portfolio lub do porównywania różnych struktur pożyczek przed podjęciem decyzji finansowych.

Kiedy używać wyceny opartej na odsetkach

Używaj tej metody wyceny, gdy posiadasz aktywa regularnie wypłacające odsetki lub gdy masz zobowiązania, od których naliczane są odsetki. Dotyczy to m.in.:

Obligacji skarbowych i korporacyjnych , które wypłacają kupony według harmonogramu

Pożyczek bankowych i hipotek , w których jesteś kredytobiorcą spłacającym odsetki

Pożyczek peer-to-peer , w których jesteś pożyczkodawcą otrzymującym płatności lub pożyczkobiorcą

Lokat terminowych , na których odsetki są kapitalizowane w czasie

Linii kredytowych i debetów , które naliczają odsetki od ujemnych sald

Kluczowe jest to, że wartość aktywa zmienia się w przewidywalny sposób na podstawie obliczeń odsetkowych, a nie wahań rynkowych.

Przykład hipoteki

Oto jak skonfigurować typową hipotekę ze stałą stopą procentową na 30 lat:

W przypadku hipotek ze zmienną stopą procentową dodaj nadpisania stopy w każdej dacie korekty. Zobacz Śledzenie hipoteki , aby uzyskać pełne instrukcje konfiguracji.

Jeden zestaw warunków lub jeden dla każdej strony salda

Aktywo wyceniane odsetkowo może posiadać odrębne warunki dla salda dodatniego i ujemnego. Opcja Te same parametry dla dodatnich i ujemnych sald w sekcji Zaawansowane opcje pozwala powielić jeden zestaw warunków dla obu stron. Dzięki temu saldo jest wyceniane w ten sam sposób, niezależnie od tego, czy jest dodatnie, czy ujemne — pożyczone pieniądze oraz pieniądze, które jesteś winien, stanowią tę samą umowę widzianą z dwóch stron. W przypadku obligacji, pożyczek i kredytów hipotecznych opcja ta jest domyślnie włączona, w przypadku depozytów — wyłączona.

Po jej włączeniu edytor wyświetla jedną sekcję nazwaną zgodnie z instrumentem: Parametry obligacji, Parametry pożyczki dla pożyczki lub kredytu hipotecznego oraz Parametry odsetek w pozostałych przypadkach.

Wyłącz tę opcję, jeśli oba kierunki faktycznie się różnią. Rachunek bieżący może być oprocentowany na 0,5 % przy saldzie dodatnim i obciążony 15 % przy debecie, z osobnym kapitalizowaniem odsetek po każdej ze stron; wtedy wyświetlane są zarówno Dodatnie salda, jak i Ujemne salda, a każde z nich ma pełny zestaw warunków.

Powielanie wymaga wspólnego zestawu warunków, więc dopóki obie strony są skonfigurowane, opcja ta jest niedostępna. Wyłącz najpierw jedną stronę, a zdecydujesz, które warunki zostaną zachowane, zamiast pozwalać, by jeden zestaw został automatycznie odrzucony.

Podstawowe ustawienia oprocentowania

Oprocentowanie p.a. to Twoja roczna stopa procentowa. Dla obligacji o oprocentowaniu 3,5 % wpisz 3.5. Dla kredytu hipotecznego przy 6,2 % wpisz 6.2.

Kapitalizacja określa, jak często odsetki są doliczane do salda. Kapitalizacja dzienna oznacza, że odsetki narastają każdego dnia. Kapitalizacja miesięczna następuje na koniec miesiąca. Większość obligacji jest kapitalizowana półrocznie, natomiast rachunki oszczędnościowe często – codziennie.

Płatność odsetek określa, kiedy faktycznie otrzymujesz (lub płacisz) odsetki. „Przy wykupie" oznacza, że wszystkie odsetki są wypłacane w momencie zapadalności instrumentu — typowe dla obligacji zerokuponowych. Płatności miesięczne są standardem dla kredytów hipotecznych i wielu obligacji korporacyjnych.

Okresy ograniczają czas trwania obliczeń odsetek. Kredyt hipoteczny na 30 lat ma 360 okresów miesięcznych. Obligacja 10-letnia ma 20 okresów półrocznych. Pozostaw to pole puste w przypadku aktywów ciągłych, takich jak rachunek bieżący — lub ustaw Datę zapadalności, aby to ona zakończyła harmonogram.

Dzień miesiąca pozwala wybrać konkretny dzień miesiąca, w którym następuje kapitalizacja odsetek i wypłaty. Jeśli pole pozostanie puste, daty są obliczane na podstawie dnia otwarcia pozycji.

Reinwestowanie odsetek

Odsetki wygenerowane przez wycenę opartą na odsetkach są wypłacane, a nie kapitalizowane do pozycji. Każda płatność jest tworzona jako transakcja przepływu pieniężnego: trafia na rachunek gotówkowy, gdy śledzenie gotówki jest włączone, lub pojawia się tylko w sekcji Przychody, gdy jest wyłączone. Saldo oraz Wartość rynkowa aktywa nie uwzględniają tych środków, więc konto oszczędnościowe modelowane w ten sposób z czasem coraz bardziej odbiega od swojego rzeczywistego stanu.

Aby dokonywać kapitalizacji, edytuj aktywo, otwórz kartę Pozycje i ustaw Automatyczna obsługa dywidend na Reinwestuj ułamkowe jednostki. Wbrew nazwie, to ustawienie dotyczy zarówno odsetek, jak i dywidend — to element, którego nikt się nie spodziewa. Gdy jest włączone, każda płatność odsetek jest reinwestowana automatycznie, a Saldo oraz Wartość rynkowa odzwierciedlają stan rzeczywistego konta.

Pozostaw to ustawienie wyłączone, jeśli importujesz rzeczywiste płatności odsetek z banku. Te zaimportowane transakcje stają się źródłem prawdy, zgodnie z opisem w sekcji uzgadnianie transakcji odsetkowych.

Wykup, płatności w przyszłości i znaczenie ceny

Data zapadalności kończy harmonogram: pozostały kapitał zostaje spłacony, a odsetki przestają narastać. Ustawienie tej daty jest opcjonalne — mając Datę rozpoczęcia i liczbę Okresów, data zapadalności jest wyliczana jako data rozpoczęcia + (okresy × interwał kapitalizacji). Zatem obligacja rozpoczynająca się w październiku 2025 r. z 2 okresami rocznymi zapada w październiku 2027 r. Jeśli wyliczona data zapadalności jest nieprawidłowa, jeden z tych parametrów jest błędny, najczęściej Oprocentowanie p.a. lub Kapitalizacja, która określa długość pojedynczego okresu.

W przypadku innych typów aktywów niż obligacje, depozyty, pożyczki i kredyty hipoteczne to samo pole nosi nazwę Data zakończenia. Wybór jednego z tych trzech pól decyduje o tym, jak kotwiczona jest siatka kuponów:

• Data rozpoczęcia i okresy. Harmonogram biegnie do przodu od daty rozpoczęcia.
• Data zapadalności i okresy, bez daty rozpoczęcia. Początek jest wyliczany poprzez odliczanie okresów wstecz od daty zapadalności.
• Sama data zapadalności z włączoną opcją Naliczaj od daty kuponu. Siatka biegnie wstecz od daty zapadalności, zakotwiczona na ostatnim kuponie przypadającym w dniu otwarcia pozycji lub wcześniej. Jest to konfiguracja dla obligacji kupionej na rynku wtórnym, której daty emisji nie znasz: podaj datę zapadalności i interwał kuponu, a nic więcej; pierwszy otrzymany kupon będzie pełny. Wyłącz Naliczaj od daty kuponu, a naliczanie rozpocznie się od daty zakupu, z pierwszym kuponem proporcjonalnie wyliczonym (pro-rata). Sama data zapadalności, bez stopy i okresów, jest wszystkim, czego potrzebuje obligacja zerokuponowa.

Data zapadalności, która nie jest późniejsza niż data rozpoczęcia, jest odrzucana z komunikatem Data zapadalności musi być późniejsza niż data rozpoczęcia i jest ignorowana, zamiast zamrażać obligację. Pozycja otwarta w dniu zapadalności lub po nim nigdy nie nalicza odsetek.

Co oznacza cena

Cena wyświetlana dla aktywa wycenianego odsetkowo to zawsze cena brudna — czyli wartość pozycji wraz z odsetkami narosłymi od ostatniej płatności. To, co dostarcza część „czystą” tej ceny, zależy od tego, czy włączona jest opcja Ceny rynkowe.

Jeśli jest wyłączona, cała cena pochodzi z harmonogramu: kapitał plus narosłe odsetki, resetowane do wartości kapitału przy każdej płatności. Jest to wartość obligacji trzymanej do zapadalności, a nie cena, jaką uzyskałaby na rynku wtórnym; ceny tej nie można edytować ręcznie.

Przy włączonych Cenach rynkowych cena czysta jest kwotowaniem — pochodzącym z symbolu obligacji, wprowadzonym samodzielnie lub z obu źródeł — a harmonogram dostarcza jedynie narosłe odsetki, które są do niej dodawane. Jest to wartość odsprzedaży i to ona powinna być podstawą monitorowania obligacji kupionej na rynku wtórnym. Zobacz wycenę obligacji na podstawie kwotowania rynkowego.

Przyszłe kupony i selektor okresu

Transakcje z przyszłą datą — zaplanowane kupony lub końcowe rozliczenie wprowadzone z wyprzedzeniem — nie są uwzględniane, gdy wybrany okres to Max, YTD, 1Y lub podobny. Tylko okres Hold je zawiera. Jeśli więc obligacja wykazuje zerową pozycję lub nieoczekiwany wynik tuż po wprowadzeniu przyszłych transakcji, sprawdź najpierw selektor okresu.

Ta sama funkcja prognozuje harmonogram w przód: wpisz przyszły zakres, np. 2025 2030 w selektorze okresu lub +6m w okresie dat portfela, a wykres uwzględni zaplanowane płatności. Zobacz analizowanie aktywów opartych na odsetkach.

Wycena obligacji na podstawie kwotowania rynkowego

Sekcja Ceny rynkowe wycenia obligację na podstawie wyceny rynkowej, a nie własnego harmonogramu. Włącz tę sekcję w edytorze odsetek, wskaż symbol obligacji lub wprowadź ceny ręcznie; kwotowanie to stanie się ceną czystą obligacji. Harmonogram nadal dostarcza narosłe odsetki, które po dodaniu do ceny czystej tworzą cenę, którą widzisz.

Włączenie tej sekcji nadaje również cenom przechowywanym w aktywach znaczenie kwotowań czystych. Dopóki jest ona wyłączona, edytory cen pozostają tylko do odczytu, a wszelkie zapisane punkty pozostają nieaktywne.

Dopasowanie do konwencji kwotowania źródła danych

Dwa przełączniki określają, jak interpretować surową liczbę, a alert poniżej wyjaśnia wynikające z nich obliczenia. Odczytanie tej linii to najszybszy sposób, aby potwierdzić, że ustawienia są poprawne.

Cena podana jako % wartości nominalnej (% ceny początkowej w przypadku innych aktywów niż obligacje) traktuje kwotowanie jako procent wartości nominalnej, skalując je za pomocą operacji ÷ 100 × wartość nominalna. Tak działa większość kwotowań obligacji. Wyłącz tę opcję, jeśli źródło podaje cenę bezwzględną. Sprawdź w tym kontekście Wartość nominalną: obligacja wyceniana odsetkowo zaczyna się od 100, ale nieustawiona wartość nominalna liczona jest jako 1, więc kwotowanie 98,5 wycenia ją na 0,985.

Cena zawiera narosłe odsetki oznacza, że kwotowanie obejmuje już narosłe odsetki, więc cena czysta jest wyliczana poprzez ich odjęcie. Kwotowania giełdowe są niemal zawsze cenami czystymi, więc pozostaw tę opcję wyłączoną, chyba że źródło danych podaje inaczej.

Naliczaj od daty kuponu (Naliczaj od ostatniej płatności odsetek dla innych aktywów) nalicza odsetki od ostatniego kuponu w harmonogramie emisji, co jest standardem dla obligacji giełdowych — zapłacona cena zawierała odsetki narosłe przed zakupem. Przy wyłączonej opcji naliczanie zaczyna się od daty zakupu, a pierwszy kupon jest proporcjonalnie wyliczany.

Skąd pochodzi cena czysta

Pobieraj ceny czyste z symbolu rynkowego wykorzystuje nazwę, ticker lub kod ISIN obligacji. Jeśli aktywo posiada ważny kod ISIN, po otwarciu wyszukiwarki zostanie on użyty do przeszukania bazy jeszcze przed rozpoczęciem pisania, dzięki czemu dopasowana kwotowania zazwyczaj pojawia się jako pierwszy wynik. Wyszukiwarka oferuje wyłącznie instrumenty dłużne, niezależnie od typu aktywa, ponieważ konwencje kwotowania zakładają, że obligacje notowane są w skali 1–100.

Kwotowanie bezwzględne w innej walucie jest przeliczane na walutę aktywa. Kwotowanie odczytane jako procent wartości nominalnej nie jest kwotą pieniężną, więc nigdy nie podlega konwersji.

Ręczne ceny czyste — lub Ręczne ceny brudne, gdy włączony jest przełącznik narastania odsetek — przyjmują punkty pojedynczo lub poprzez wklejoną tabelę dat i cen. Są to kwotowania w tej samej konwencji co symbol, więc obligacja kwotowana jako procent wartości nominalnej przyjmuje 98,5, a nie 985.

Która cena obowiązuje w danym dniu

Najnowsze kwotowanie symbolu jest przenoszone poza koniec jego serii, dzięki czemu weekend, święto lub opóźnienie w danych nie powodują powrotu obligacji do ceny wynikającej z harmonogramu. Nigdy nie jest przenoszone wstecz: przed pierwszą datą kwotowania obligację wycenia harmonogram.

Ceny, które wprowadzisz, zastępują symbol w przypisanych im dniach. Cena wprowadzona później niż najnowsze kwotowanie symbolu obowiązuje również po nim, więc korekta nie zostanie nadpisana przez kolejny nadchodzący odczyt.

Bez powiązanego symbolu Twoje punkty stanowią całą serię: są interpolowane liniowo między sobą i przenoszone po ostatnim wpisie.

Rentowność do wykupu

Rentowność do wykupu to roczna stopa zwrotu, którą osiągnąłbyś, kupując obligację po dzisiejszej cenie i trzymając ją do zapadalności. Capitally oblicza ją na podstawie ceny brudnej w odniesieniu do pozostałych kuponów i spłat kapitału, raportując jako efektywną roczną stopę procentową — kapitalizowaną rocznie, niezależnie od częstotliwości płatności kuponów, dzięki czemu jest porównywalna między obligacjami płacącymi w różnych odstępach czasu.

Pole pozostaje puste, gdy nie ma danych do obliczeń: harmonogram ciągły bez daty zapadalności ani skończonej liczby Okresów, obligacja, która już zapadła, aktywo posiadające warunki po obu stronach salda, cena, która nie jest dodatnia, lub harmonogram, którego solver nie może skonwergować. Ceny czyste i brudne są nadal wyświetlane w każdym z tych przypadków.

Amortyzacja i rata balonowa

Funkcje te mają zastosowanie, gdy masz ograniczoną liczbę okresów i regularne płatności odsetek. W przypadku obligacji są one ukryte — obligacja jest instrumentem spłacanym jednorazowo w całości w momencie zapadalności — i pojawiają się ponownie tylko przy aktywach, które mają już harmonogram amortyzacji.

Amortyzacja rozkłada spłatę kapitału na cały okres kredytowania. Amortyzacja „równa" oznacza jednakowe spłaty kapitału w każdym okresie. Amortyzacja „rosnąca" oznacza coraz wyższe spłaty kapitału w czasie.

Rata balonowa określa, jaki procent kapitału zostaje spłacony w ostatnim okresie. Rata balonowa wynoszącą 50 % oznacza, że połowa kapitału jest spłacana w terminie zapadalności, a pozostała część jest amortyzowana przez cały okres kredytowania.

Opcje zaawansowane

Konwencja liczenia dni wpływa na sposób naliczania odsetek między datami płatności. Wybór zależy od konkretnej obligacji:

• Actual/Actual liczy dokładną liczbę dni w każdym okresie i roku. Tę metodę stosują m.in. obligacje skarbowe USA.
• Actual/Actual (równe okresy) również liczy dokładne dni, ale zakłada, że wszystkie okresy w danym roku mają równą długość. Sprawdza się lepiej w przypadku obligacji z nieregularnymi harmonogramami płatności.
• 30E/360 przyjmuje, że każdy miesiąc ma 30 dni, a każdy rok — 360 dni, niezależnie od rzeczywistego kalendarza. Metoda ta jest powszechnie stosowana w obligacjach europejskich.
• Actual/360 liczy rzeczywistą liczbę dni, ale dzieli przez 360 zamiast 365/366.

W razie wątpliwości sprawdź prospekt emisyjny lub dokument ofertowy obligacji, aby poznać stosowaną konwencję.

Te same parametry dla dodatnich i ujemnych sald współdzielą jeden zestaw warunków dla obu kierunków, zgodnie z opisem w sekcji jeden zestaw warunków lub jeden dla każdej strony salda.

Wartość nominalna — lub Cena początkowa w przypadku wszystkiego, co nie jest obligacją — to cena za obligację, akcję lub jednostkę waluty, w oparciu o którą napisano harmonogram. Obligacja zaczyna się od 100; kredyty hipoteczne, pożyczki i rachunki margin powinny używać wartości 1.

Data rozpoczęcia i Data zapadalności pojawiają się tutaj, gdy warunki nie są powielone. Data rozpoczęcia określa, kiedy zaczynają się obliczenia odsetek, co jest odpowiednie dla kredytu hipotecznego z jedną datą startową, mimo że możesz zwiększać pożyczony kapitał poprzez wypłatę transz.

Zaokrąglij cenę jednostkową jest używana przede wszystkim w przypadku obligacji, które wypłacają odsetki w formie kuponów o stałej stopie. Płatność jest wówczas obliczana przez pomnożenie zaokrąglonej stopy kuponowej przez liczbę posiadanych jednostek.

Termin wykupu, płatności w przyszłości i znaczenie ceny

Narosłe odsetki, które płacisz sprzedającemu przy zakupie obligacji w trakcie okresu odsetkowego, nie są prowizją, a umieszczenie ich w polu Prowizja zawyża łączne koszty. Nie są one również częścią ceny czystej obligacji, a cena czysta musi pozostać dokładna dla celów obliczeń stopy zwrotu. Oto trzy sposoby na zaksięgowanie tego, w zależności od tego, czy ważniejsza jest dokładność kosztów, czy śledzenie przepływów pieniężnych:

1. Osobna transakcja Inna. Zapisz narosłe odsetki jako wartość ujemną w transakcji typu Inna dla danego aktywa lub rachunku gotówkowego. To najprostsza metoda, ale nie jest widoczna w śledzeniu przepływów pieniężnych.
2. Wlicz do ceny zakupu. Podnieś cenę Zakupu za pomocą formuły w polu Cena. Dla wartości nominalnej 100 000 kupionej po 95,05% plus 500 narosłych odsetek: (100000 * 0.9505 + 500) / 100000. W przypadku obligacji kwotowanej jako procent wartości nominalnej możesz zmienić jednostkę pola ceny na % wartości nominalnej i wpisać procent bezpośrednio — zobacz dodawanie transakcji.
3. Korekta prowizji. Zachowaj narosłe odsetki jako prowizję w transakcji Zakupu, a następnie dodaj korygującą transakcję Inna na rachunku gotówkowym z ujemną prowizją, co usunie ją z sumy kosztów, oraz ujemną wartością, co zachowa ją w stopie zwrotu. Neutralne dla stóp zwrotu, ale należy spodziewać się tymczasowych zmian w metrykach portfela.

Jest to kwestia oddzielna od Naliczaj od daty kuponu w sekcji wyceny obligacji na podstawie kwotowania rynkowego, która kontroluje, gdzie zaczynają narastać odsetki, a nie sposób księgowania płatności zakupu.

Dynamiczne stopy i nadpisania

Stosuj datowane korekty (overrides), gdy w trakcie trwania aktywa zmienia się stopa procentowa, harmonogram płatności, metoda amortyzacji lub liczba pozostałych okresów. Każda korekta wchodzi w życie w określonym dniu i obowiązuje do momentu zastąpienia jej kolejną. Pozwala to na modelowanie m.in. kredytów o zmiennym oprocentowaniu, obligacji ze stopą progresywną, oprocentowania promocyjnego czy wakacji kredytowych.

Jak działają nadpisania

Kliknij „Dodaj stopę", aby utworzyć nadpisanie, które wejdzie w życie w określonym dniu. Możesz nadpisać dowolne ustawienie — oprocentowanie, częstotliwość płatności, harmonogram amortyzacji, a nawet liczbę pozostałych okresów.

System stosuje nadpisania w kolejności chronologicznej. Jeśli masz bazową stopę 4 % i dodasz nadpisanie zmieniające ją na 6 % od 1 stycznia, stopa wzrośnie do 6 % w tym dniu i pozostanie na tym poziomie aż do kolejnego nadpisania (lub do wykupu aktywa).

Modelowanie zmian stóp procentowych

Kredyty ze zmiennym oprocentowaniem: Twój kredyt ARM zaczyna się od 3,5 % i jest korygowany co roku na podstawie stawek rynkowych. Dodaj nadpisania dla każdej daty korekty z oczekiwanymi stopami.

Obligacje step-up: Obligacje korporacyjne niekiedy zaczynają się od 4 % przez pierwsze pięć lat, a następnie wzrastają do 6 % na pozostały okres. Dodaj nadpisanie w dniu podwyżki.

Stawki promocyjne: Karty kredytowe często oferują 0 % w okresie promocyjnym, po czym oprocentowanie skacze do 22 % po 12 miesiącach. Zamodeluj to, dodając nadpisanie w dniu wygaśnięcia promocji.

Zmiany stóp procentowych mogą również wynikać z importu danych. W trybie zaawansowanym opcja Dodaj parametry odsetek przekształca każdy wiersz z informacją o zmianie stopy w jedną datowaną korektę; ponowny import tego samego pliku nadpisuje zmianę dla danego salda i daty, zamiast dodawać kolejną. Zobacz Konfigurowanie wyceny opartej na odsetkach.

Okresy wakacji kredytowych

Czasem negocjujesz wakacje kredytowe lub okresy karencji, w których tymczasowo wstrzymujesz spłatę kapitału, ale odsetki nadal się naliczają.

Aby zamodelować wakacje kredytowe, dodaj nadpisanie zmieniające amortyzację na „Brak" na czas karencji. Odsetki będą nadal podlegać kapitalizacji, ale kapitał nie będzie spłacany. Dodaj kolejne nadpisanie, gdy normalne płatności zostaną wznowione, dostosowując w razie potrzeby liczbę okresów.

Na przykład, jeśli masz kredyt hipoteczny na 30 lat i bierzesz 6-miesięczne wakacje kredytowe w 5. roku, dodaj:

• Nadpisanie na początku wakacji: zmień amortyzację na „Brak"
• Nadpisanie na końcu wakacji: zmień amortyzację z powrotem na „Równa", przedłuż okresy o 6 miesięcy

Zmiana długości kredytu

Refinansowanie, dodatkowe wpłaty i modyfikacje kredytu zmieniają okres kredytowania, a nadpisanie pozwala precyzyjnie je wymodelować. Pole Okresy zawsze liczy całkowity czas trwania od daty rozpoczęcia, więc ustaw je na nową łączną wartość, a nie na to, co pozostało do spłaty.

Jeśli refinansujesz kredyt hipoteczny po 5 latach okresu 30-letniego i bierzesz nowy kredyt na 30 lat, kredyt trwa teraz 35 lat od daty pierwotnego rozpoczęcia: dodaj nadpisanie w dniu refinansowania, ustawiając okresy na 420 (60 okresów już spłaconych plus 360 nowych). Analogicznie, jeśli dodatkowe wpłaty skracają kredyt o pięć lat, dodaj nadpisanie w tym dniu, zmniejszając liczbę okresów z 360 na 300.

Rolowanie i lokaty typu back-to-back

Bankowe lokaty terminowe, które odnawiają się po wykupie, za każdym razem na inny termin i przy innej stopie, nie pasują do stałej liczby Okresów. Skonfiguruj aktywo jako bezterminowe: utwórz aktywo typu Lokata lub Obligacja z wyceną opartą na odsetkach, pozostaw pole Okresy puste, ustaw Kapitalizację na rok — lub miesiąc, jeśli środki są zazwyczaj reinwestowane — i dopasuj częstotliwość płatności odsetek do sposobu, w jaki bank wypłaca środki. Dodaj nadpisanie stopy procentowej dla każdego nowego okresu lokaty, gdy stopa ulega zmianie.

W momencie zapadalności edytuj wygenerowaną transakcję odsetkową i wprowadź pełną amortyzację, co zamknie pozycję, a następnie dodaj nową transakcję Kupno na pełną otrzymaną kwotę, aby otworzyć kolejny cykl. Preset w trybie zaawansowanym może zautomatyzować cały proces, w tym każdą datowaną zmianę oprocentowania poprzez Dodaj parametry odsetek — zobacz Konfigurowanie wyceny opartej na odsetkach.

Okresy również można nadpisywać dla poszczególnych dat, więc drabinka lokat, których czas trwania jest znany z góry, może zachować stałą liczbę Okresów dzięki nadpisaniu przy każdym rolowaniu. Ustawienie bezterminowe jest prostszą opcją, gdy ani stopa, ani czas trwania nie są znane z wyprzedzeniem.

W obu przypadkach Capitally prognozuje harmonogram: przyszłe płatności odsetek i przepływy pieniężne pojawiają się jako prognozowane transakcje, gdy przeniesiesz okres dat w przyszłość. Analizuj wyniki okresowe ostrożnie, ponieważ wypłaty odsetek otrzymują własne partie — odczytywanie stóp zwrotu z obligacji i lokat wyjaśnia, jak to wpływa na stopy zwrotu z poszczególnych partii.

Planowanie scenariuszy

Oprocentowanie nie służy wyłącznie do modelowania rzeczywistości — to potężne narzędzie do planowania finansowego:

Analiza szoku stóp procentowych: Dodaj nadpisania z wyższymi stopami procentowymi, aby sprawdzić, jak rosnące oprocentowanie wpłynęłoby na wartość Twojego portfolio.

Strategie wcześniejszej spłaty: Zamodeluj efekt dodatkowych spłat kapitału, dodając transakcje Sprzedaży lub nadpisania zmniejszające liczbę pozostałych okresów.

Decyzje o refinansowaniu: Porównaj swój obecny kredyt z potencjalnymi opcjami refinansowania, konfigurując różne scenariusze nadpisań.

Dbałość o szczegóły

Obliczenia odsetkowe są precyzyjne, ale nie wybaczają błędów. Niewielka pomyłka w dynamicznych stopach lub częstotliwości kapitalizacji może zaburzyć całą wartość portfolio.

Zacznij od oficjalnej dokumentacji aktywa. Prospekty obligacji dokładnie opisują sposób naliczania odsetek. Umowy kredytowe określają harmonogramy płatności i mechanizmy korekty stóp.

Gdy to możliwe, zweryfikuj konfigurację na podstawie znanej płatności. Jeśli wiesz, że rata Twojej hipoteki powinna wynosić 1 847,33 USD, skonfiguruj ustawienia odsetkowe i sprawdź, czy Capitally wyświetla tę samą kwotę.

Uzgadnianie transakcji odsetkowych

Po zaimportowaniu lub dodaniu rzeczywistych transakcji odsetkowych Capitally automatycznie je wykryje i pominie tworzenie automatycznych płatności dla tych dat. Zaimportowane transakcje powinny stanowić źródło prawdy dla celów podatkowych.