Renditen und Charts sehen falsch aus

Prozentuale Renditen weichen auf verschiedenen Plattformen weitaus häufiger voneinander ab als Kontostände, und das meist aus methodischen Gründen statt aufgrund von Datenfehlern. Dieser Artikel behandelt Renditewerte, die nicht mit deinem Broker oder einem anderen Tracker übereinstimmen, eine ungewöhnliche Periodenrendite sowie Zahlen, die tatsächlich fehlerhaft sind – wie ein Chart-Spike, -100 %, 0 % oder NaN. Wenn ein Wert anstelle eines Prozentsatzes nicht stimmt, siehe Kontostände und Cash stimmen nicht überein; wenn du den Preis oder das dahinterliegende Symbol vermutest, siehe Preise, Symbole und Marktdaten.

Warum weichen meine Renditen von meinem Broker oder einem anderen Tracker ab?

Eine Rendite, die nicht mit einer anderen Plattform übereinstimmt, ist fast immer auf eine methodische Differenz und nicht auf einen Datenfehler zurückzuführen. Überprüfe zuerst die Anzahl der Anteile – diese sollte genau mit deinem Broker übereinstimmen. Wenn das der Fall ist, sind deine Daten korrekt und die Abweichung hat eine der folgenden Ursachen. Die ersten vier Punkte betreffen Einstellungen, sodass du die Berechnungsgrundlage deines Brokers selbst nachbilden kannst.

1. Eine andere Methode. Capitally verwendet standardmäßig MWR (IRR); dein Broker zeigt möglicherweise den ROI, die TWR oder eine eigene Methode an. Ändere die Methode in den Einstellungen, um Gleiches mit Gewohntem zu vergleichen – siehe Berechnung der Renditen.
2. Annualisierung. Tools, die auf der Excel-Funktion XIRR basieren, annualisieren Renditen immer. Capitally zeigt die Rendite für den Gesamtzeitraum an, es sei denn, du stellst die Annualisierung in den Renditeoptionen auf Auto oder Annualisiert.
3. Währung. Capitally zeigt die Werte in deiner Projektwährung an, der Broker meist in der Währung des Assets selbst.
4. Was berücksichtigt wird. Capitally zeigt standardmäßig realisierte und nicht realisierte Gewinne an und bezieht Dividenden sowie Gebühren mit ein. Broker lassen diese Komponenten häufig weg.
5. Preisquellen und Wechselkurs-Zeiten. Unterschiedliche Schlusskurse und abweichende Wechselkursquellen führen zu kleinen, erwartbaren Abweichungen – siehe Preise, Symbole und Marktdaten.
6. TWR-Methodik. Capitally berechnet die TWR strikt auf Basis von Schlusskursen und ignoriert Kauf- und Verkaufspreise im Einklang mit den TWR-Prinzipien. Andere Tools beziehen die Kaufpreise mit ein.
7. Fehlende Transaktionen. Einige Broker begrenzen den Export-Verlauf – Interactive Brokers beispielsweise auf ein Jahr – und fehlende Zeilen verändern die Renditen. Wie du diese findest, erfährst du unter Importprobleme.
8. Zeitraumgrenzen. Ein Posten für einen Teilzeitraum in der Transaktionsansicht zeigt nur die Rendite für diesen speziellen Posten, nicht für die gesamte Position. Überprüfe die Zusammenfassung oben und stelle den Zeitraum auf Max.

Für das Monitoring zählen vor allem der Trend und die Größenordnung. Solange die Stückzahlen und Daten für Steuerzwecke übereinstimmen, sind kleine Abweichungen bei den prozentualen Renditen zwischen den Plattformen normal. Wenn die Stückzahlen nicht übereinstimmen, handelt es sich um ein Datenproblem und nicht um ein methodisches – beginne in diesem Fall bei So verifizierst du deine Daten.

Warum ist meine Rendite nicht einfach der Gewinn geteilt durch das eingesetzte Kapital?

Die IRR gewichtet den Zeitpunkt und die Höhe jedes Cashflows. Ein Portfolio im Wert von 43 Mio. mit einer Rendite von 9,2 Mio. hat daher keine IRR von 43 / (43 - 9,2) - 1 = 27 %; früh investiertes Geld, das sich verzinst und vom Zinseszinseffekt profitiert, hebt die Rendite über diese einfache Arithmetik hinaus.

Der Referenzpunkt, von dem aus die IRR misst, erklärt auch, warum MWR, TWR und ROI selbst ohne Ein- oder Auszahlungen voneinander abweichen: MWR und TWR nutzen den Schlusskurs des Tages als Referenz für Tag eins, nicht deinen Ausführungspreis. Ein untertägiger Kauf abseits des Schlusskurses zeigt daher konstruktionsbedingt sofort einen nicht realisierten Gewinn oder Verlust. Starte den Chart einen Tag nach der Transaktion, um ihn an deinen Kaufpreis anzupassen.

Warum beginnt meine YTD- oder 1-Jahres-Rendite nicht ab dem Kaufzeitpunkt?

Renditen werden ab dem Beginn des ausgewählten Zeitraums gemessen, niemals ab dem Zeitpunkt, an dem du die Position eröffnet hast. Für YTD gilt: Rendite = Aktueller Wert - Wert am 1. Jan. und Rendite = Aktueller Preis / Preis am 1. Jan. - 1, wobei bei Positionen, die nach dem 1. Januar eröffnet wurden, der Eröffnungswert eingesetzt wird; 1M, 3M und 1Y folgen derselben Regel.

Einzahlungen und Auszahlungen verändern die Renditen nicht (abgesehen vom ROI), und Cash generiert keine Rendite, da dessen Bewertung abgesehen von Wechselkurseffekten fix ist – ein reines Cash-Konto zeigt 0 und 0 % an. Das Zusammenführen von Positionen wechselt die Berechnungsmethode zur MWR (XIRR), sodass unterschiedliche Beträge und Zeitpunkte korrekt gewichtet werden. Das YTD von Capitally misst zudem ab dem Schlusskurs vom 31. Dezember, während Google Finance ab dem Schlusskurs des ersten Handelstages misst – ein Gewinn am 2. Januar ist also in der Zahl von Capitally enthalten, bei Google hingegen nicht.

So findest du die Position hinter einer falschen Zahl

Spikes, -100 %, 0 % und NaN haben jeweils eine spezifische, überprüfbare Ursache. Die Vorgehensweise ist immer dieselbe: Grenzer den Chart-Zeitraum um das Ereignis herum ein, vergleiche die Renditen der einzelnen Assets, um die verantwortliche Position zu finden, und überprüfe dann die Transaktionen dieser Position sowie deren Preisquelle. Jeder der folgenden Abschnitte behandelt eine dieser Ursachen.

Ein unerklärlicher Spike oder Einbruch im Portfolio-Chart

Es gibt vier Ursachen, die du am besten in dieser Reihenfolge überprüfst: eine fehlerhafte oder fehlende Transaktion, veraltete Preisdaten, eine vorübergehende Anomalie des Wechselkurses oder ein nicht erfasster Aktiensplit. Beginne mit den Transaktionen – ein fehlender Verkauf, ein doppelter Kauf, eine falsche Stückzahl – in den Tabs „Positionen“ und „Transaktionen“ für diesen Zeitraum.

Wenn die Transaktionen korrekt sind, liegt das Problem meist an den dahinterstehenden Preisen. Einstellungen → Analyse → Daten- u. Preis-Cache zurücks. erzwingt einen vollständigen erneuten Download. Eine vorübergehende Wechselkursanomalie bei einem Fremdwährungs-Asset legt sich normalerweise innerhalb eines Tages. Ein nicht erfasster Aktiensplit oder Reverse Split lässt historische Preise falsch aussehen und wird direkt am Asset behoben, nicht im Chart – siehe Preise, Symbole und Marktdaten.

Der Rendite-Chart zeigt -100 %

Fast immer liegt das an einem Depotübertrag, der als Kauf mit dem Preis 0 erfasst wurde. Dadurch denkt Capitally, das Asset hätte nichts gekostet, obwohl sein Marktwert nicht Null ist. Ändere den Transaktionstyp in Übertrag und lasse den Preis entweder leer oder setze ihn auf den tatsächlichen Einstandspreis – bei Mitarbeiteraktienprogrammen entspricht dies dem fairen Marktwert zum Zeitpunkt des Erhalts der Aktien.

Ein benutzerdefiniertes Asset zeigt 0 % Rendite

Eine Immobilie, ein Venture-Investment oder ein anderes benutzerdefiniertes Asset zeigt 0 % Rendite, wenn seine Kauf-Transaktion auf den heutigen Wert geändert wurde, statt auf dem ursprünglichen Kaufpreis belassen zu werden: Capitally ermittelt die Rendite, indem es den aktuellen Marktpreis mit dem Preis des Kaufs vergleicht. Wenn beide identisch sind, ist die Rendite logischerweise Null.

Belasse den Kauf beim ursprünglichen Kaufpreis und erfasse den aktuellen Wert als separaten, datierten Preiseintrag: Füge eine Zeile für das heutige Datum im Tab Preise des Assets hinzu, oder doppelklicke auf die Position im Tab Positionen und aktualisiere den Marktpreis (stelle sicher, dass die Datumsauswahl über der Grafik auf heute eingestellt ist, da der Wert für das jeweils angezeigte Datum gespeichert wird), oder füge eine Transaktion vom Typ Kontostand mit dem neuen Wert hinzu. Siehe Benutzerdefinierte Asset-Preise festlegen.

Die Rendite sinkt direkt nach einem Verkauf stark ab

Ein zweistelliger Einbruch direkt nach einem Verkauf bedeutet, dass die Position zu einem Preis als verkauft erfasst wurde, der unter dem von Capitally hinterlegten Marktwert liegt. Überprüfe, ob das Asset dem richtigen Symbol und der richtigen Währung zugeordnet ist, ob Preis und Währung der Transaktion selbst korrekt sind und ob dein tatsächlicher Ausführungskurs wirklich vom Schlusskurs abweicht, den Capitally als Referenz nutzt.

Nach einem Verkauf ist keine ausgleichende Cash-Position erforderlich: Wenn der Verkaufspreis mit dem Marktpreis übereinstimmt, wechselt die Rendite ohne sprunghafte Veränderung von unrealisiert zu realisiert. Wenn sich das Symbol oder die Preisquelle als Ursache herausstellt, findest du die Lösung unter Preise, Symbole und Marktdaten.

Eine Rendite zeigt NaN an

Die MWR ist ein Polynom, das bei abwechselnd großen Zu- und Abflüssen mehrere oder gar keine Lösungen haben kann. In diesem Fall konvergiert der mathematische Solver unter Umständen nicht – dies ist eine Eigenschaft der IRR und kein Softwarefehler. Capitally nutzt einen geschätzten ROI als Startwert, um die Chancen auf eine Lösung zu verbessern. Wechsle zu TWR oder ROI, die sich immer berechnen lassen, und suche dann nach der verantwortlichen Position.

Öffne den Tab Rendite und gehe die einzelnen Positionen in der Tabelle durch. Überprüfe dann die Transaktionen dieser Position auf einen Preis von Null oder eine falsche Währung. Ein NaN auf Portfolio-Ebene ist selten, da große Schwankungen meist auf einzelne Positionen begrenzt bleiben. Ein Einstandspreis von Null ist ein Sonderfall: Die Berechnung berücksichtigt zwar alle vorhandenen Cashflows wie Gebühren, aber ein Prozentsatz für die Rendite lässt sich mathematisch schlicht nicht sinnvoll berechnen. Ein NaN, das direkt nach einem Import auftritt, hat eigene Ursachen – siehe Importprobleme.

Eine enorme Kursbewegung am ersten Tag bei einer Forex-Position

Die Forex-MWR wird wie bei jedem anderen Asset berechnet, sodass Tag eins deinen Kaufpreis mit dem Schlusskurs dieses Tages vergleicht. Überprüfe den Transaktionspreis und die Währung, dann die Gebühren – diese sind standardmäßig enthalten, fallen am ersten Tag überproportional ins Gewicht und können in den Einstellungen ausgeschlossen werden.

Überprüfe dann den Marktpreis von Capitally für das Währungspaar sowie die Annualisierung: Diese rechnet winzige Bewegungen auf ein ganzes Jahr hoch. Stelle sie daher auf Auto, sodass nur Zeiträume von über einem Jahr annualisiert werden.