Rapport de risque

Le rapport de risque évalue votre portefeuille de 0 à 100 sur la base de onze mesures (rendements, ratio de Sharpe, volatilité, drawdown, Value at Risk, bêta, ainsi que la répartition géographique, sectorielle, par catégorie et par devise) et compare ce score à votre indice de référence. Il explique ensuite le résultat via un maximum de cinq conclusions en langage clair et identifie les positions qui pèsent sur votre score. Accédez-y depuis Rapports → Risque.

Interpréter le score de risque

Le score totalise les points de chaque mesure : plus le score est élevé, plus le risque est faible ou le rendement solide. Un score de 70 ou plus correspond à un Risque faible, de 45 à 69 à un Risque modéré, et en dessous de 45 à un Risque élevé. Chaque indice de référence comparé obtient son propre score, affiché dans un badge à côté du vôtre, vous permettant de visualiser instantanément si votre portefeuille est plus calme ou plus volatil que l'indice.

Un score de 82 contre 61 pour le S&P 500, avec le radar et les cinq conclusions

Le graphique radar trace un axe par mesure. Les anneaux intérieur, central et extérieur représentent respectivement les zones faible, correcte et forte ; ainsi, un point sur l'anneau extérieur indique une mesure performante. Votre portefeuille est représenté par la ligne continue et chaque indice de référence par une ligne en pointillés.

Toute mesure incalculable est exclue plutôt que comptabilisée comme zéro. Sans indice de référence, il n'y a pas de bêta ; sans historique de prix suffisant, pas de rendement à long terme. Les autres mesures sont alors réévaluées pour que le maximum demeure 100.

Conclusions

À côté du score, jusqu'à cinq conclusions expliquent ce qui le détermine, sélectionnées selon leur pertinence pour ce portefeuille. Une flèche vers le haut signale un facteur améliorant le score, une flèche vers le bas un élément qui l'abaisse, et une ampoule une information complémentaire sans impact direct. Ces conclusions portent sur les drawdowns et leurs délais de récupération, les chutes rares mais sévères, le coût potentiel d'un mauvais mois, les positions stables atténuant les fluctuations, les petites positions concentrant une grande partie du risque, la concentration sur quelques lignes, l'exposition aux devises, la corrélation avec l'indice, la pertinence de la volatilité subie, et la performance de l'année écoulée par rapport à la tendance long terme.

Comment chaque mesure est évaluée

Chaque mesure possède sa propre échelle. En dessous du seuil de zone faible, elle obtient jusqu'à 4 points sur 12,5 ; entre faible et forte, jusqu'à 9 points ; et au-delà, jusqu'à 12,5 points, avec une progression fluide au sein de chaque zone. La section Mesures affiche le résultat, sa note, les points obtenus et une barre avec les trois zones. Votre portefeuille est indiqué par le point rouge, chaque indice par une ligne sombre et chaque actif par une petite marque, vous permettant de voir quelles positions se trouvent dans la zone rouge.

Chaque mesure avec sa note, ses points et une échelle situant le portefeuille, l'indice et chaque actif

La volatilité, le drawdown, la Value at Risk et le ratio de Sharpe utilisent les mêmes chiffres que les colonnes du Portefeuille, calculés de la même manière — voir Mesures de risque pour la méthode et le taux sans risque.

Les seuils de diversification sont basés sur le marché. Un indice mondial pondéré par la capitalisation boursière réparti par pays affiche environ 0,53, le S&P 500 environ 0,16 sur ses 11 secteurs, et un mix 60/40 actions et obligations environ 0,52 sur l'ensemble des catégories — chaque score se situant juste dans la zone « fort ». Le bêta récompense l'indépendance : un portefeuille qui évolue exactement comme l'indice obtient un score « moyen », tandis qu'un portefeuille qui ne le suit que de loin obtient un score « fort ».

Identifier les positions à l'origine d'un score faible

Les trois boutons à la fin de chaque ligne comptent les actifs notés comme faibles, moyens et forts sur cette mesure. Cliquez sur l'un d'eux pour sélectionner ces actifs ; ils apparaissent en bleu en tant que série Sélection sur le radar, sur chaque échelle et sur le graphique risque/rendement. Vous pouvez également cocher des actifs dans le tableau en bas de page. En sélectionnant les 15 actifs notés comme faibles sur la volatilité, par exemple, vous voyez immédiatement s'ils sont également ceux qui pèsent sur le rendement et le drawdown.

Les actifs notés comme faibles sur la volatilité, sélectionnés et affichés en bleu sur toutes les échelles

Positions actuelles ou répartition historique

Par défaut, le rapport mesure ce que vous détenez aujourd'hui, comme si vous aviez conservé cette même combinaison sur toute la période. Il répond à la question « quel est le risque de mon portefeuille actuel », et une position achetée le mois dernier est jugée sur l'historique complet de son prix, et non sur les quelques semaines où vous l'avez détenue.

Activez Répartition historique pour mesurer ce que votre portefeuille a réellement traversé : l'historique pondéré par le temps des positions que vous aviez chaque jour, y compris ce que vous avez acheté et vendu. La diversification pondère alors chaque position selon sa valeur de marché moyenne sur la période ; ainsi, une ligne vendue à la moitié de la période compte pour environ la moitié. Le tableau des actifs gagne une colonne Détenu indiquant la part de la période pendant laquelle vous avez détenu chaque actif. Les deux modes correspondent aux colonnes (Prix) et aux colonnes de mesures de risque classiques.

Positions avec un historique de prix plus court

Lorsque certaines positions actuelles ne disposent de prix que sur une partie de la période — une cotation récente, un nouveau fonds, un taux de change qui commence plus tard — une alerte indique combien d'actifs sont concernés et quelle part du portefeuille ils représentent. Tant que leurs prix ne sont pas disponibles, ils sont considérés comme inchangés, ce qui donne au portefeuille une apparence plus calme qu'il ne l'est en réalité. Désactivez Les inclure pour les exclure : le score, les résultats et tous les graphiques mesureront alors le reste. Dans le tableau des actifs, ils sont marqués d'une icône d'horloge et s'estompent lorsqu'ils sont exclus. L'alerte n'apparaît que lorsque Répartition historique est désactivé.

Diversification

La section Diversification décompose le portefeuille par région, secteur industriel et catégorie, chacun avec sa concentration (l'indice Herfindahl-Hirschman, la somme des parts au carré de chaque groupe) et sa note. Les régions, secteurs et catégories proviennent des taxonomies de chaque actif. Une position affectée à une région large telle que Développés est répartie sur les régions situées directement en dessous, et les industries sont regroupées par secteur principal.

Régions, secteurs industriels et catégories, chacun avec sa concentration

Les valeurs sans région, secteur ou catégorie affecté comptent comme un groupe à part. Un portefeuille fortement investi dans l'immobilier, les fonds privés ou d'autres actifs non classés apparaîtra donc comme concentré jusqu'à ce que vous les classiez.

Risque vs rendement

Le nuage de points représente chaque actif sous forme de point, avec votre portefeuille et chaque indice de référence comme points de repère. Risque / rendement compare le rendement annualisé à la volatilité : le coin supérieur gauche représente un risque plus faible pour un rendement plus élevé, le coin inférieur droit l'inverse. Drawdown / rendement fait de même avec le drawdown maximal, Bêta / corrélation montre comment chaque actif se rapporte à l'indice de référence, et Alpha / bêta sépare le rendement généré indépendamment du marché de l'exposition à celui-ci.

Rendement annualisé par rapport à la volatilité pour chaque actif, avec le portefeuille et le S&P 500

Le même type de graphique Nuage de points est disponible lorsque vous modifiez un graphique dans Portefeuille.

Le tableau des actifs

Le tableau liste chaque actif avec son poids et ses mesures, avec votre portefeuille et vos indices de référence épinglés en bas. Les paramètres prédéfinis permettent de basculer entre Risque, Rendements, Drawdowns, Corrélation (une colonne par indice de référence) et Diversification ; modifier n'importe quelle colonne bascule sur Personnalisé. Exporter télécharge le tableau.

Le tableau des actifs avec le préréglage Risque

Période, indice de référence et filtres

• Période — 1, 5, 10, 30 ou 50 ans. Le rendement à long terme est annualisé sur la période.
• Comparé à — un ou plusieurs indices de référence. Le premier est la référence pour le bêta, la corrélation et les résultats. Un indice de référence construit à partir d'un compte, d'un filtre ou de vos propres positions est mesuré sur ce qu'il contient, y compris sa diversification.
• Filtre — les filtres prédéfinis au-dessus des commandes ne mesurent qu'une partie du portefeuille, comme vos ETF ou un seul compte.
• Options des rendements — indique si les frais, les taxes et les revenus sont pris en compte dans les rendements. Le rapport utilise toujours des rendements pondérés par le temps, donc les versements et les retraits ne sont jamais comptabilisés comme des gains ou des pertes.

Enregistrez la configuration en tant que signet pour la rouvrir en un clic ; vous pouvez choisir les éléments à conserver : filtre, indice de référence, période, devise, répartition historique, options des rendements, sections réduites, graphique et colonnes du tableau.